La politique monétaire et le marché boursier sont souvent étroitement liés car les tentatives d’un gouvernement pour contrôler l’offre monétaire dans une économie auront généralement un effet sur les investisseurs en actions. Les moyens les plus courants pour un gouvernement d’affecter l’offre monétaire sont soit de faire baisser les taux d’intérêt d’une banque centrale, soit de modifier le montant du capital que les banques doivent garder en réserve. Dans les deux cas, la relation entre la politique monétaire et le marché boursier dépend de la façon dont les investisseurs perçoivent l’actualité. Une chose qui atténue l’effet de la politique monétaire sur le marché boursier est que la plupart des mouvements, comme les changements de taux d’intérêt, sont anticipés par les investisseurs bien à l’avance et sont déjà pris en compte dans les cours des actions.
Les actions d’un gouvernement visant à stimuler ou à soutenir une économie peuvent affecter les investisseurs individuels de plusieurs manières. La politique monétaire est essentiellement la façon dont un gouvernement utilise la masse monétaire pour maintenir les forces économiques telles que la croissance, l’inflation et l’emploi aux niveaux préférés. Le marché boursier agit souvent comme un indicateur de la façon dont le public perçoit une économie et son potentiel. En conséquence, la politique monétaire et le marché boursier fonctionnent souvent en tandem dans la mesure où ce dernier réagit à la première.
Pour un exemple de la façon dont la politique monétaire et le marché boursier peuvent être liés, imaginez qu’une banque centrale d’un gouvernement annonce qu’elle abaissera son taux d’intérêt de référence. Cela signifie qu’il sera plus facile pour les entreprises d’emprunter de l’argent. Bon nombre de ces entreprises émettent des actions auprès des investisseurs, et ces actions deviendront plus précieuses si la baisse des taux stimule la croissance des entreprises. Ainsi, le marché boursier pourrait connaître une hausse immédiate.
Il est important de noter que la relation entre la politique monétaire et le marché boursier n’est parfois pas aussi simple. Les facteurs psychologiques qui agissent sur l’esprit des investisseurs peuvent avoir un impact significatif lorsque la politique monétaire est prise en considération. En utilisant cet exemple ci-dessus, une réduction des taux d’intérêt peut être considérée par les investisseurs comme un signe de désespoir. Sentant que le gouvernement n’a pas suffisamment confiance dans l’économie pour se redresser, les investisseurs peuvent vendre leurs actions pour minimiser les risques.
À certaines occasions, la relation entre la politique monétaire et le marché boursier peut être surestimée. Il est rare qu’un changement de taux d’intérêt arrive sans une sorte de préavis. Pour cette raison, les investisseurs ont peut-être déjà acheté et vendu des actions en prévision du mouvement, ce qui signifie que les changements sont déjà évidents dans les cours des actions. Quelles que soient les conditions économiques qui orientent la politique, cela peut également être clair pour les investisseurs avisés, de sorte que la politique monétaire et les cours des actions peuvent être de simples symptômes des réalités économiques sous-jacentes.
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