Uma chave de fenda magnética é uma chave de fenda que contém uma lâmina de chave de fenda de aço magnética ou cabeça e eixo Phillips presos a uma alça de madeira ou plástica. O uso da chave de fenda magnética permite que o usuário coloque um parafuso na ponta da chave de fenda e mantenha-o preso à chave de fenda enquanto estiver sendo inserido e instalado na posição de fixação. A chave de fenda também pode ser usada para recuperar parafusos de aço de uma lixeira. Enquanto trabalha com parafusos de aço, a chave de fenda é incapaz de pegar parafusos de alumínio ou outros metais, como cobre, devido à impossibilidade de magnetização desses materiais.
Eletricistas e outros mecânicos geralmente usam uma chave de fenda magnética ao trabalhar em áreas de difícil acesso. Usando a chave de fenda especial, os parafusos são facilmente removidos uma vez desaparafusados, simplesmente levantando a chave de fenda do espaço de trabalho. Isso é extremamente útil quando o parafuso está localizado em um local que impede o trabalhador de colocar uma mão na área para recuperar um parafuso. O mesmo se aplica ao reinstalar o parafuso. Existem certas condições em que o uso de uma chave de fenda magnética não é recomendado, como ao trabalhar com dispositivos eletrônicos sensíveis, pois a ferramenta magnética pode ser prejudicial aos componentes eletrônicos.
Alguns componentes eletrônicos sensíveis podem ser danificados se expostos a campos magnéticos, mesmo aqueles menores que as propriedades magnéticas da chave de fenda magnética. Algumas fábricas que possuem estações de linha de montagem que envolvem o acionamento de parafusos utilizam a chave de fenda magnética elétrica na versão elétrica ou a ar. O uso desta ferramenta magnética especial permite que o trabalhador coloque e aperte os parafusos muito mais rapidamente do que uma chave de fenda convencional permitiria. O trabalhador precisa apenas mergulhar a chave de fenda em uma bandeja de parafusos e a ponta magnética será presa a um parafuso, que pode ser posicionado corretamente na chave de fenda e conduzido para casa na peça de trabalho.
Essa técnica economiza um tempo valioso em comparação com a mão em uma lixeira, localizando um parafuso e colocando-o na broca de chave de fenda. Muitos mecânicos preferem usar a ferramenta magnética ao trabalhar em ou próximo a abrir componentes de motores de automóveis, como carburadores. Permitir que um único parafuso pequeno caia dentro de um motor geralmente pode exigir a desmontagem completa do motor para remover o parafuso. Ao trabalhar em um carburador, muitos mecânicos renunciam à remoção do componente do motor e confiam nas propriedades de proteção da ferramenta magnética para impedir que os pequenos parafusos caiam no motor.