PIIGS ou PIGS é um acrônimo que se refere a um grupo de membros da União Europeia que historicamente é conhecido por ter economias fracas com áreas semelhantes de fraqueza, um problema que se tornou especialmente evidente em 2009. Durante a crise econômica mundial que começou em 2008, Portugal , Itália, Irlanda, Grécia e Espanha começaram a emergir como países de grande preocupação na União Européia, devido ao grande montante de dívidas que possuíam. Em 2010, era evidente que era necessária uma ação corretiva e que várias dessas nações talvez não pudessem se recuperar de forma independente.
Vários funcionários dos países do PIIGS têm se manifestado com muita veemência sobre o acrônimo, argumentando que ele é ridículo e realmente não contribui para aumentar a confiança. No entanto, muitos colunistas e publicações financeiras continuaram a se referir a esses países problemáticos como PIIGS ao discutir a crise econômica na Europa. O acrônimo é conveniente e adequado para punição, o que significa que provavelmente será difícil de se abalar para os membros do PIIGS, apesar de sua aversão geral a ele.
No final de 2009, ficou evidente que vários dos PIIGS estavam com sérios problemas com dívida soberana. A chamada dívida soberana é uma dívida emitida sob a forma de obrigações de títulos emitidas por um governo na moeda de outra nação. Os países usam dívida soberana para angariar fundos quando suas próprias moedas não são fortes ou estáveis o suficiente para sustentar uma emissão de títulos. A preocupação com a dívida soberana é que o país emissor talvez não possa pagá-la de volta.
Como resultado do risco, é típico oferecer rendimentos mais altos, o que por sua vez pode aumentar o risco de inadimplência, porque a dívida custa mais para o serviço. No PIIGS, às vezes chamado de “elos mais fracos da Europa”, a dívida rapidamente superou o produto interno bruto (PIB) e levantou preocupações sobre a capacidade de pagar a dívida. Como os governos não podem ir à falência, vários dos PIIGS tentaram medidas de austeridade e se apoiaram em membros mais fortes da UE, como a Alemanha, para obter assistência.
O problema com o PIIGS é que os especuladores entraram em ação, agravando seus problemas de dívida e tornando a situação muito mais complicada. Muitos membros da União Européia também relutaram em resgatar essas nações em dificuldades, mesmo quando se tornou evidente que seria necessária assistência. A crise da dívida soberana desencadeou uma série de conversas sobre a reforma da política financeira na União Européia para evitar problemas semelhantes no futuro.
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