Uma perpetuidade é um ativo financeiro que continuará a pagar a uma taxa acordada para sempre. É mais um modelo econômico do que uma realidade. O valor presente de uma perpetuidade pode ser calculado por uma fórmula simples envolvendo o pagamento a ser feito a cada ano e uma taxa de desconto. A escolha de uma taxa de desconto é um tanto subjetiva, o que significa que calcular o valor presente de uma perpetuidade não é um processo objetivo.
Uma perpetuidade é um tipo de anuidade, um instrumento financeiro pelo qual uma parte paga uma quantia fixa e a outra parte retorna uma quantia fixa a cada ano até que a primeira parte morra. Ao avaliar a anuidade, a maioria dos analistas irá, na realidade, levar em consideração a idade, sexo e saúde da pessoa para calcular a expectativa de vida e, então, presumir que esse é o tempo que o pagamento vai durar. Ver a anuidade como uma perpetuidade é mais um conceito matemático que funciona com base no fato de que os pagamentos vão de fato durar um período infinito. Esta não é necessariamente uma visão realista, mas de uma perspectiva matemática reflete a incerteza. Existem algumas perpetuidades genuínas, como os títulos de guerra britânicos que não podem ser resgatados por seu valor de face, mas podem ser negociados e, portanto, teoricamente continuarão pagando uma quantia anual ao atual detentor para sempre.
Os analistas financeiros freqüentemente tentam calcular o valor presente de um ativo que paga um valor fixo. Por exemplo, o analista pode tentar atribuir um valor a um título que pagará uma determinada quantia para cada um dos próximos 10 anos. Essa avaliação pode levar em conta o fato de que a pessoa deve esperar pelo dinheiro, o risco de que os pagamentos não sejam feitos conforme o prometido e o retorno que a pessoa poderia ter feito ao colocar o dinheiro em um local sem risco ou extremamente investimento de baixo risco. Os investidores e analistas podem comparar essa avaliação com o preço de mercado do ativo para ver se vale a pena investir, pelo menos no papel.
À primeira vista, pode parecer impossível calcular o valor presente de uma perpetuidade porque um dos fatores envolvidos – o número de anos de pagamento – é infinito. A realização de um cálculo envolvendo o infinito normalmente não produz um resultado utilizável. Na prática, porém, a taxa na qual o valor presente aumenta para cada ano adicional de pagamento desacelera a cada ano e, eventualmente, torna-se tão baixa que torna-se efetivamente inútil.
O cálculo do valor presente de uma perpetuidade é, portanto, uma fórmula simples: o valor a ser pago a cada ano, dividido por uma taxa de desconto. A taxa de desconto é uma porcentagem escolhida subjetivamente. No contexto de uma anuidade, normalmente levará em consideração as taxas de juros vigentes para outros investimentos, juntamente com um ajuste para levar em consideração o risco de que os pagamentos não sejam feitos conforme prometido, por exemplo, se um provedor de anuidade entrar em liquidação . Por exemplo, se as taxas de juros forem baixas e o provedor da anuidade for um governo nacional, a taxa de desconto será menor, o que significa que o valor presente da perpetuidade é maior. Isso ocorre porque não apenas é muito provável que os pagamentos continuem conforme o prometido, mas os pagamentos parecerão mais compensadores em comparação com outros investimentos.