Um fundo de taxa flutuante sênior é um tipo de veículo de investimento que se concentra em empréstimos de instituições financeiras que oferecem taxas de juros flutuantes. Isso significa que os pagamentos de juros oferecidos aos investidores permanecerão competitivos com as taxas de juros vigentes no mercado. Outro benefício desse tipo de fundo é o fato de que os empréstimos incluídos são quitados antes de outras obrigações de dívida, caso haja algum tipo de inadimplência por parte dos tomadores, fazendo com que os investidores do fundo tenham boas chances de recuperar a maior parte de seu capital. As desvantagens associadas a um fundo sênior de taxa flutuante incluem altas taxas pagas a gestores de fundos e falta de liquidez.
Os investidores que desejam adicionar um aspecto de renda fixa às suas carteiras geralmente o fazem investindo em títulos ou fundos de títulos. O principal problema com os títulos é que os investidores costumam ter azar se a instituição emissora deixar de cumprir suas obrigações de dívida, uma vez que outros credores teriam precedência no cronograma de reembolso. Além disso, o aumento das taxas de juros pode afetar o rendimento de um título detido por um investidor. Uma alternativa aos títulos que resolve alguns desses problemas é um fundo sênior de taxa flutuante.
Quando um investidor assume um compromisso de capital com um fundo sênior de taxa flutuante, esse capital compra essencialmente um pacote de dívidas vendido por bancos ou outras instituições financeiras. Como essa dívida é contraída por mutuários que não têm garantia de serem instituições com grau de investimento, existe a chance de inadimplência. Ainda assim, o fato de os empréstimos serem tomados diretamente de bancos e outros credores significa que esses devedores devem pagá-los antes de qualquer dinheiro devido aos detentores de títulos. Dessa forma, os investidores do fundo ficam parcialmente protegidos da inadimplência.
Um outro benefício principal de um fundo de taxa flutuante sênior é a proteção de taxa de juros que ele oferece. Quando as taxas de juros sobem, o valor dos títulos mantidos pelos investidores cai porque o mercado favorece os novos títulos com as taxas mais altas. Os fundos de taxa flutuante evitam esse problema porque os juros pagos sobre a dívida dependem de alguma referência de taxa de juros. Se o benchmark subir, os tomadores devem pagar taxas mais altas, que aumentam o valor do fundo.
Embora um fundo de taxa flutuante sênior tenha muitas vantagens para os investidores, existem alguns aspectos negativos para esse título de investimento. Uma vez que o fundo deve ser administrado, as taxas de administração pagas pelos investidores podem diminuir o impacto de quaisquer retornos potenciais. Além disso, os ativos em fundos de taxa flutuante só podem ser resgatados em determinados intervalos, o que significa que os investidores que procuram sacar às pressas podem ter dificuldade em fazê-lo.