Os subscritores principais são instituições financeiras que atuam como o diretor principal ou principal no processo de organização de uma oferta pública inicial de novas ações, ou uma oferta secundária de ações que já foram negociadas nos mercados públicos. Para cumprir essa tarefa, o subscritor principal ou líder trabalhará com outras instituições para estabelecer um sindicato que assumirá a tarefa de organizar a oferta pública, incluindo a comercialização dessas ações para investidores individuais e institucionais. Tanto o subscritor líder quanto outros membros do consórcio são geralmente autorizados a vender as ações às partes interessadas, trabalhando de acordo com as diretrizes desenvolvidas pelo consórcio e aplicadas pelo subscritor principal.
Como parte da preparação para a oferta de ações, o subscritor líder normalmente tem a tarefa de avaliar a situação financeira da empresa que deseja criar e vender as ações. Além de avaliar as finanças da empresa emissora, o subscritor também analisa atentamente as condições atuais do mercado. Depois de concluir a avaliação, é possível para o subscritor líder determinar o valor inicial de cada ação e a quantidade de ações que podem ser vendidas razoavelmente como parte da oferta.
Como parte do processo de subscrição, a maioria das ações é detida pelo subscritor líder, enquanto os demais sócios do sindicato detêm o controle de quantidades limitadas de ações. Para financiar o processo geral da oferta pública, o consórcio normalmente recebe uma comissão por cada ação vendida. O valor da comissão irá variar, com base nos regulamentos aplicáveis no país de origem da oferta, com a maioria dos sindicatos recebendo uma comissão de XNUMX% ou menos.
Supondo que a oferta de ações vá bem e as ações sejam vendidas em um ritmo acelerado, o subscritor líder ganhará um retorno substancial por seus esforços. No entanto, sempre há um elemento de risco envolvido. Caso a oferta de ações não atraia muita atenção dos investidores, o retorno gerado pelo esforço pode não ser suficiente para cobrir as despesas incorridas pelo sindicato. Esse é um dos motivos pelos quais o subscritor líder examinará tão atentamente as condições de mercado prevalecentes antes que a oferta pública seja realmente feita. Avaliando adequadamente o humor atual do mercado e projetando o movimento futuro mais provável do mercado, é possível determinar o que esperar em termos de uma resposta à oferta e planejar de acordo.