O próprio ato de aliar a alavancagem a um investimento está, na verdade, introduzindo risco em uma transação. O risco está no fato de que, caso ocorra uma perda, o déficit é ampliado com base na razão de alavancagem, ou dívida, adicionada à negociação. Da mesma forma, se a negociação for bem-sucedida, as recompensas são ampliadas de forma semelhante. Os investidores aplicam estratégias de negociação que determinam a associação ou relação entre a alavancagem financeira e o risco.
A alavancagem financeira e o risco estão inerentemente vinculados um ao outro. Na arena de serviços financeiros, colocar alavancagem em uma transação, como apostar que uma ação vai avançar ou cair, é pedir emprestado a algum corretor para aumentar potencialmente os retornos, ou lucros, obtidos na negociação. O índice de alavancagem e risco pode ser determinado com base no tamanho do empréstimo em relação ao valor dos ativos totais supervisionados por um investidor.
Os fundos de hedge, que são veículos de investimento ligeiramente regulamentados e administrados por profissionais, são participantes frequentes no aumento de alavancagem e, subsequentemente, no risco para as negociações. Os gestores desses fundos costumam confiar em corretores de primeira linha para tomar ações emprestadas ao realizar uma transação de investimento. A quantidade de ações concedidas por uma corretora pode ser baseada na quantidade de dinheiro que o gerente de um fundo de hedge supervisiona, além das políticas que podem fazer parte da organização da corretora. Historicamente, os fundos de hedge maiores usam a maior alavancagem financeira em comparação com os fundos menores.
A alavancagem e o risco financeiros não se limitam à parte que faz a negociação, como o fundo de hedge. Se a transação não der certo e o fundo de hedge não estiver em posição de reembolsar o valor emprestado, o corretor principal fica exposto a uma perda. Os corretores de primeira linha normalmente não medem esforços para examinar o histórico de desempenho de um cliente e o acesso ao capital, também conhecido como liquidez, antes de emprestar ações para se protegerem de perdas.
Também está em jogo o tipo de estratégia adotada por um fundo de hedge. Apostar com alavancagem que duas ações em setores diferentes se moverão em contra-direções é mais arriscado do que apostar que um par de ações concorrentes fará movimentos semelhantes. Isso ocorre porque duas ações no mesmo setor têm uma chance melhor de negociar e compensar a outra em comparação com um par de títulos em segmentos completamente diferentes da economia.
O montante da alavancagem financeira e o risco estão intimamente ligados. Por exemplo, quanto maior o montante da dívida adicionado a uma transação, maior e maior se torna a chance de perda. Existem alguns índices de alavancagem financeira que são menos precários do que outros, mas a quantidade de risco assumida também depende da experiência e sofisticação do investidor.