A relação entre nível de preços e inflação é o fato de que o nível de preços pode ser utilizado como uma ferramenta para avaliar o estado da economia com o objetivo de saber se os preços estão estáveis, diminuindo ou inflando. O nível de preços dá aos economistas uma idéia do preço agregado das commodities no mercado dentro do período particular em consideração. Este exame do nível de preços pode ser feito em intervalos regulares programados com o objetivo de comparar os resultados e verificar se os preços dos bens e serviços estão se mantendo ou se os preços estão subindo.
Quando os economistas comparam os níveis de preços de vários períodos e descobrem que eles estão subindo em vez de manter o equilíbrio desejado, isso indicará a eles que o aumento da demanda por bens e serviços também está pressionando os preços. A ligação entre o nível de preços e a inflação também permite que economistas e vários governos prevejam quando é provável que ocorra uma recessão no futuro. Isso se deve ao fato de que, quando o mercado está superaquecido pela demanda excessiva por bens e serviços limitados, ele pressiona o Produto Interno Bruto (PIB) e também os preços das commodities.
Tal situação resulta em um período de boom econômico que a economia simplesmente não consegue sustentar. O estudo dos ciclos de negócios indicou que um boom na economia realizado por períodos de atividade febril no mercado geralmente resulta em um crash, pois a economia implode sobre si mesma devido à insustentabilidade de tais níveis elevados de atividade. O governo leva muito a sério essa relação entre o nível de preços e a inflação, razão pela qual tentará tomar as medidas necessárias para evitar uma recessão, introduzindo procedimentos que visem reduzir o nível de preços.
Um desses métodos inclui a redução da quantidade de dinheiro disponível no mercado. Também pode utilizar um método que vários governos utilizam para reduzir o nível de preços na economia, que é o aumento das taxas de juros. A ligação entre o nível de preços e a inflação também pode ser vista na forma como uma redução no nível de preços agregado leva a evitar uma recessão iminente percebida. Se o governo for capaz de reduzir a demanda do consumidor e os gastos com bens e serviços, isso ajudará a reduzir o nível de preços e a prevenir uma recessão.