O termo empréstimo integral é usado no mercado hipotecário secundário para discutir um empréstimo que é vendido integralmente, em vez de ser combinado com outras hipotecas. Quando um comprador adquire um empréstimo integral, ele assume todas as obrigações associadas ao empréstimo, em vez de compartilhar os riscos com outros investidores. Obviamente, o comprador também obtém todos os lucros potenciais associados ao empréstimo, incluindo multas por atraso, pagamentos de juros e assim por diante.
Os bancos compram e vendem empréstimos o tempo todo, de várias maneiras. Os produtos são embalados para o mercado secundário de hipotecas com diferentes tipos de estilos de investimento em mente, de modo que o banco provavelmente encontrará investidores interessados que estarão preparados para fazer as compras. Os bancos, por sua vez, usam o dinheiro que levantam com a venda de empréstimos para aumentar seu capital, que pode ser usado para fazer mais empréstimos e para se envolver em outras atividades financeiras. O devedor que deve dinheiro no empréstimo geralmente fica sabendo da venda após o fato.
No caso de um empréstimo integral, o vendedor geralmente compra um grupo de empréstimos agrupados, em vez de apenas um. Em alguns casos, os compradores farão um contrato com o vendedor para que este se encarregue da administração do empréstimo. O comprador paga uma taxa por este serviço e não precisa se preocupar em receber pagamentos de empréstimos e lidar com outras tarefas administrativas relacionadas a todos os empréstimos que possui. Os vendedores, por sua vez, obtêm o dinheiro da venda e podem desfrutar de um lucro constante no empréstimo, enquanto ele estiver em serviço.
O risco de um investimento em um empréstimo completo varia de acordo com a classificação de crédito associada ao empréstimo, o clima econômico e outros fatores. Os investidores que compram empréstimos inteiros geralmente tentam distribuir seu risco para que o fracasso de alguns investimentos não seja catastrófico para toda a carteira do investidor.
Em contraste, os títulos de passagem e outros tipos de produtos do mercado hipotecário secundário envolvem grupos ou pools de empréstimos que as pessoas podem comprar. Os investidores não assumem empréstimos individuais no grupo da mesma forma que o fazem com um empréstimo total e, em vez disso, o risco é distribuído. Os credores que tentam vender empréstimos com uma combinação de classificações de crédito podem usar esses produtos para criar pacotes de qualidade mista. Os investidores não comprariam empréstimos com classificações ruins de forma independente, mas eles podem estar dispostos a assumir o risco se a carteira também incluir empréstimos com classificações de crédito altas.