Um credor sem garantia é aquele que emprestou dinheiro a um devedor sem receber qualquer garantia pelo empréstimo. A garantia refere-se a um bem tangível com valor que garante o empréstimo. Normalmente, os credores não garantidos têm dificuldade em recuperar o dinheiro emprestado no caso de um devedor declarar falência ou inadimplência e não pagar sua dívida, uma vez que o crédito de um credor não garantido é inferior em valor do que o crédito de um credor que emprestou dinheiro para dívidas garantidas.
A ampla divisão entre dívida garantida e não garantida pode ser explicada pela compreensão do que é garantia. A garantia é um item tangível que pode ser vendido para recuperar o saldo não pago de um empréstimo. Um empréstimo hipotecário e um empréstimo de carro, por exemplo, são dívidas garantidas, uma vez que a casa e o carro, respectivamente, atuam como garantia para o dinheiro emprestado.
Geralmente, a dívida garantida tem uma taxa de juros mais baixa do que a dívida não garantida, uma vez que a dívida garantida é menos arriscada para o credor. O credor também pode exigir certas formas de proteção, caso o valor da garantia caia, para garantir que o valor total do empréstimo seja garantido pelo item. Por exemplo, se uma pessoa aposta menos de 20% em uma casa e, portanto, não tem patrimônio líquido, o credor pode exigir que o proprietário pague um seguro hipotecário privado em caso de inadimplência. Da mesma forma, um credor que empresta dinheiro para um carro pode exigir que o tomador do empréstimo compre um seguro que pagará o credor caso algo aconteça com o carro e o valor do seguro reembolsado não cubra totalmente o empréstimo.
Um credor quirografário, por outro lado, não tem nada para garantir o dinheiro que emprestou, uma vez que não há nada para vender. O exemplo mais comum de dívida não garantida com o qual as pessoas estão familiarizadas são os cartões de crédito. Um mutuário pode cobrar $ 1,000 dólares americanos (USD) de pizza e refrigerante em seu cartão de crédito, por exemplo.
Se o mutuário não pagar ao credor, o credor não garantido não pode reaver e vender a pizza e o refrigerante consumidos. Como resultado, o credor quirografário tem apenas a palavra do tomador de que pagará e poucos recursos se não o fizer, exceto uma ação judicial. Mesmo uma ação judicial pode não fornecer ao credor muita proteção se o requerente for à prova de julgamento, o que significa que ele não tem bens para pagar, mesmo se perder o processo judicial, ou se a pessoa declarar falência, uma vez que dívidas sem garantia são geralmente baixas no lista de pessoas pagas em caso de declaração de falência.