Alavancagem e estrutura de capital são dois itens que se relacionam com as operações de uma empresa, com números financeiros relacionados aos itens do balanço da empresa. A alavancagem representa o dinheiro pago por ativos fixos, que são itens que custam muito dinheiro, mas são necessários para produzir bens e serviços. Os tipos comuns de fundos para ativos fixos geralmente incluem títulos emitidos pela empresa e dívidas de empréstimos bancários. A conexão entre a alavancagem e a estrutura de capital é que as empresas usam uma combinação de financiamento de dívida e patrimônio líquido para as operações, com partes interessadas interessadas em como uma empresa administra seus negócios. Em alguns casos, empresas com muita alavancagem indicam uma empresa arriscada que pode não oferecer bons retornos financeiros.
Existem poucos tipos diferentes de alavancagem fora do balanço patrimonial de uma empresa, a saber, alavancagem operacional e financeira. Esses itens também têm uma conexão com o balanço patrimonial da empresa, pois os itens fornecem capital para o pagamento de títulos ou dívidas. A alavancagem operacional é basicamente a receita de vendas menos o custo dos produtos vendidos e menos as despesas operacionais, com o resultado sendo lucro antes de juros e impostos (EBIT). A alavancagem financeira é o EBIT menos despesas com juros, impostos e dividendos de ações preferenciais, que resultam em lucro disponível para ações ordinárias ou lucro por ação. As formas de alavancagem da demonstração de resultados e a estrutura de capital listadas no balanço patrimonial são importantes para os negócios.
Os analistas de negócios ou departamentos de finanças de capital são normalmente a fonte da estrutura de capital definida de uma empresa. Na maioria dos casos, uma empresa possui uma estrutura de capital definida para todas as operações de negócios e, possivelmente, estruturas diferentes para cada departamento ou projeto. Novamente, é mais provável que haja uma mistura de fundos de dívida e ações que compõem essa estrutura. Não há uma resposta única sobre como uma empresa deve criar esse mix. Na maioria dos casos, a alavancagem e a estrutura de capital de uma empresa se resumem ao custo pago pelos fundos, ao tipo de projeto que precisa de financiamento e aos resultados de longo prazo dos tipos de financiamento.
Na estrutura de capital, uma empresa provavelmente prefere evitar o uso de títulos e outras dívidas. Esses fundos geralmente oferecem mais direitos às outras partes investidos nos empréstimos feitos para alavancagem e estrutura de capital. Isso aumenta o risco de cada projeto, pois o pagamento da dívida deve ser feito ou a empresa pode enfrentar penalidades significativas que podem reduzir o retorno financeiro. Os fundos de ações – na maioria das vezes ações – não contam com as mesmas garantias que as dívidas, o que os torna mais atrativos. As pequenas empresas, no entanto, podem não ter a capacidade de emitir ações, deixando sua alavancagem e estrutura de capital unilaterais.