Um fator de classificação de média ponderada é um método de cálculo e comunicação do risco geral de uma carteira de investimentos. É mais comumente associado a obrigações de dívida colateralizadas. O fator de classificação média ponderada leva em consideração cada ativo individual na carteira, mas dá ênfase com base na proporção relativa da carteira composta por cada ativo.
O principal uso de um fator de rating médio ponderado é com as obrigações de dívida colateralizadas. Esses são produtos financeiros em que os direitos à renda de vários empréstimos e negócios de crédito foram comprados e empacotados juntos. Os investidores então compram títulos no CDO, com os reembolsos e os juros dos títulos provenientes, em última instância, da receita dos empréstimos originais. Existem dois benefícios principais para esse sistema: amarrar vários empréstimos juntos limita os danos causados pelo inadimplemento de um único tomador; e os títulos podem ser emitidos de forma que os investidores possam escolher um equilíbrio específico entre obter uma taxa de juros mais alta ou ter uma reivindicação de prioridade no caso de inadimplência significar que não há dinheiro suficiente para pagar todos os detentores de títulos.
Com tantos empréstimos agrupados, pode ser difícil avaliar o risco geral de inadimplência em um CDO específico e sua gama de títulos. O fator de classificação média ponderada é uma maneira relativamente simples de conseguir isso. Envolve primeiro a atribuição de um fator de risco a cada ativo individual: na verdade, uma tentativa de prever a probabilidade estatística de inadimplência do tomador relevante.
A média desses números de fatores de risco é calculada com base na ponderação. Isso significa ajustar os números para coincidir com as proporções que cada ativo contribui para o portfólio geral. Como um exemplo extremamente simplificado, se 60% da carteira é composta de receita da hipoteca A e 40% é composta pela receita da hipoteca B, então o fator de risco geral é simplesmente o fator de risco da hipoteca A multiplicado por 0.4, mais o fator de risco da hipoteca B multiplicado por 0.6.
Exatamente o que a figura final do fator de classificação média ponderada representa pode variar dependendo de quem produz as classificações. Um sistema, operado pela agência de classificação Moody’s, usa classificações nas quais uma pontuação de 100 representa uma chance de 1% de inadimplência durante 10 anos, uma pontuação de 150 representa uma chance de 1.5% e assim por diante. Os investidores devem verificar cuidadosamente para ver exatamente qual sistema está sendo usado, especialmente ao comparar opções de investimento de diferentes provedores.