Em agosto de 1997, o presidente dos Estados Unidos, Bill Clinton, assinou um projeto de reforma tributária com o objetivo de equilibrar o orçamento dos Estados Unidos e fazer grandes mudanças na política econômica do governo federal. Foi aprovado por uma grande maioria no Congresso dos Estados Unidos, recebendo uma maioria de 90% na Câmara dos Representantes e 92% no Senado. A Lei de Ajuda ao Contribuinte de 1997
Uma das maiores mudanças feitas pelo Taxpayer Relief Act de 1997 foi uma grande redução nos impostos sobre ganhos de capital. Os ganhos de capital são o lucro obtido com a venda de imóveis, títulos ou ações. Segundo a nova política, os vendedores na faixa de imposto mais alta seriam tributados em 20%, abaixo dos 28%, enquanto as pessoas na faixa de 15% agora pagariam apenas um imposto de 10%. O corte de ganhos de capital tinha como objetivo estimular o crescimento econômico, encorajando as pessoas a vender com mais frequência, e aumentar as receitas fiscais como resultado da taxa de venda mais alta.
Outra característica importante do Taxpayer Relief Act de 1997 foram os créditos fiscais para crianças e educação. A nova lei concedeu um crédito fiscal de $ 400 dólares americanos (USD) para cada criança, que aumentou para $ 500 em 1999. Para famílias de baixa renda com vários filhos, isso significava que eles poderiam compensar mais facilmente seu imposto de renda estadual e federal e pode ter aumentado seus retornos. O crédito de educação HOPE e o crédito de Aprendizagem ao longo da vida deram créditos fiscais entre $ 1000- $ 2000 (USD) por ano durante os primeiros dois anos de faculdade. Os créditos para crianças e educação foram eliminados gradualmente para pessoas de alta renda, com o objetivo de beneficiar as classes trabalhadoras e médias.
O Taxpayer Relief Act de 1997 também estabeleceu a popular Roth Individual Retirement Account (IRA). Ao contrário dos sistemas IRA tradicionais, as contribuições para a conta de aposentadoria não eram dedutíveis de impostos, mas permitiam retiradas isentas de impostos após cinco anos. Destinavam-se a ser uma boa escolha para os poupadores mais jovens, que talvez precisassem sacar dinheiro para comprar uma primeira casa ou pagar pela educação. Como tal, o Roth IRA tinha menos restrições do que seu antecessor.
Ao todo, o Taxpayer Relief Act de 1997 teve mais de 800 mudanças no sistema tributário e é amplamente considerado como uma das maiores contribuições do presidente Clinton para a América. As adições e mudanças parecem intermináveis e cobrem uma grande variedade de áreas. Entre suas novas políticas, incluía tornar o seguro saúde 100% dedutível de impostos até 2007, permitindo maiores isenções de impostos para fazendas e pequenas empresas, aumentando a isenção do imposto sobre imóveis de $ 600,000 para $ 1 milhão de dólares em 2006 e isentando os lucros de impostos para algumas vendas de casas.
A aprovação do Taxpayer Relief Act de 1997 ajudou indiscutivelmente o presidente Clinton a cumprir suas promessas de campanha de equilibrar o orçamento federal. Embora o ato fosse muito complicado e exigisse compreensão adequada para obter o máximo benefício, ele conseguiu economizar dinheiro para muitas pessoas e ajudou a dar aos Estados Unidos um dos maiores booms econômicos da história do país. Muitos especialistas consideram a lei um marco histórico e muitos creditam ao presidente Clinton por sua insistência em sua criação.