La règle Volcker est une réforme économique proposée par Paul Volcker, qui a autrefois été président de la Réserve fédérale des États-Unis. Une forme de celui-ci a été adoptée en 2010 lorsque la Chambre et le Sénat ont élaboré un projet de loi sur la réforme financière pour répondre aux préoccupations concernant l’économie défaillante. En vertu de la règle Volcker, les activités commerciales des banques sont limitées dans le but d’empêcher la spéculation et de limiter les risques de créer une autre crise financière similaire à celle qui a débuté en 2007 et qui s’est propagée à l’échelle mondiale.
Volcker a proposé cette règle en tant que membre du Conseil consultatif économique présidentiel, un groupe d’économistes et de décideurs réunis par le président Barack Obama dans le but d’élaborer des recommandations politiques pour aider les États-Unis à se remettre de la crise économique. Paul Volcker croyait que l’une des forces motrices derrière les difficultés économiques aux États-Unis était l’activité commerciale hautement spéculative de la part des banques, et a proposé la règle Volcker pour y remédier. La spéculation était également un problème historique dans le secteur bancaire et a été pointée du doigt comme le coupable d’autres krachs financiers.
En vertu de la règle Volcker, les banques ne peuvent pas faire d’investissements spéculatifs tels que l’achat de fonds spéculatifs ou être impliquées dans des opérations de capital-investissement si ces investissements sont effectués pour leur propre compte. Si une banque peut montrer que la spéculation est engagée spécifiquement au profit des clients de la banque, comme dans le cas d’une banque réalisant des investissements en capital-investissement pour soutenir un fonds pour les clients bancaires, cela est autorisé en vertu de la règle Volcker.
La version originale de cette politique proposée était assez stricte. Après de longs débats sur le projet de loi de réforme financière, il a été considérablement édulcoré à la demande de plusieurs législateurs, agissant sur les conseils de lobbyistes et d’analystes. Les banques ont répondu à la législation en suggérant qu’il était peu probable qu’elle limite leur activité financière de manière significative, grâce à la possibilité de faire des investissements spéculatifs pour le compte de clients.
La loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs, la loi dans laquelle la règle Volcker est intégrée, a d’abord commencé comme une série agressive de réformes conçues pour lutter contre les abus du système financier. Avec la contribution des deux chambres du Congrès, ainsi que du secteur financier, des changements substantiels ont été apportés et certains critiques ont suggéré qu’il n’était pas aussi efficace qu’il aurait pu l’être, laissant aux banques plus de latitude que prévu initialement dans les versions antérieures de la législation. À l’inverse, les partisans ont souligné qu’une meilleure réglementation de l’industrie valait mieux que pas de changement du tout.