Les groupes de souscription sont un ensemble de banquiers qui se sont réunis dans le but exprès de participer à une nouvelle émission de titres. En règle générale, un groupe de souscription est formé sous la direction d’une banque d’investissement d’origine ou d’un banquier. Tous les banquiers qui choisissent de participer à l’engagement du groupe d’acheter un montant déterminé d’actions puis de les revendre au prix d’offre publique établi par les membres du groupe.
Il y a plusieurs avantages pour la société qui organise le lancement d’une nouvelle offre sous les auspices d’un groupe de souscription. L’un des principaux avantages est le large réseau de distribution que le groupe peut fournir. Fonctionnant d’abord comme un groupe d’achat, puis comme un groupe de revente, les banquiers qui font partie du groupe de souscription peuvent fournir une base d’investisseurs plus large que seuls un ou deux souscripteurs pourraient gérer. Cela signifie une opportunité accrue pour le premier appel public à l’épargne de générer beaucoup d’attention et d’aboutir à la vente rapide des actions achetées par les preneurs fermes.
Pour les banques d’investissement qui choisissent de participer à cette entreprise de souscription, il existe également la possibilité de combiner leurs ressources et de s’assurer que le lancement du nouveau titre est rentable non seulement pour la société émettrice, mais également pour les souscripteurs. En s’appuyant sur leurs ressources collectives, les banquiers du groupe peuvent donner une meilleure visibilité à la nouvelle offre et fixer un prix d’achat pour l’offre initiale qui profitera à tous.
Dans le cadre de l’entente entre le groupe de placement et la société émettrice du nouveau titre, le nombre et le prix des actions achetées par le groupe seront définis. Dans le même temps, toutes les parties concernées se mettront d’accord sur le prix de l’offre publique initiale. Il n’est pas rare qu’un calendrier et une liste de mesures à prendre soient également décrits dans l’accord. Cela aide à la fois la société et les membres du groupe de souscription à savoir exactement quelles actions chaque partie gérera avant, pendant et après le lancement.
De nombreux groupes de souscription choisissent de fonctionner avec un format connu sous le nom de syndicat divisé. Essentiellement, ce format permet de limiter la responsabilité associée à l’entreprise au montant des ressources fournies par chaque membre du groupe. Les membres du groupe qui contribuent de plus grandes quantités de ressources encourront plus de responsabilités, mais réaliseront également un taux de rendement plus élevé pour leurs efforts.