Une analyse des titres à revenu fixe consiste à évaluer les risques et la valeur des titres à revenu fixe tels que les obligations et autres produits financiers qui fournissent des paiements fixes et réguliers à ceux qui y investissent. Ces titres sont émis par les gouvernements et toutes sortes d’organisations afin de lever des capitaux pour aider à financer leurs projets. Le but d’une analyse des titres à revenu fixe est de déterminer quels titres acheter, vendre ou détenir dans son portefeuille de placements. Un investisseur qui détient ou cherche à acheter des instruments à revenu fixe peut être confronté à de nombreux risques associés à ces produits financiers, notamment le risque de taux d’intérêt, le risque de crédit et le risque d’inflation. Ainsi, une analyse des titres à revenu fixe aidera à mettre en évidence les risques potentiels et les avantages, puis l’investisseur pourra prendre la décision d’acheter, de détenir ou de vendre un titre à revenu fixe particulier.
Ce type d’analyse aidera l’investisseur à évaluer un titre particulier et à voir si la valeur marchande est juste. En d’autres termes, l’investisseur sera en mesure de dire si le titre est surévalué ou sous-évalué. En effet, certains instruments à revenu fixe peuvent être évalués au-dessus de leur juste valeur, ce qui peut dissuader un investisseur de les acheter. D’un autre côté, si l’analyse des titres à revenu fixe suggère qu’un instrument particulier est évalué en dessous de sa valeur réelle, alors il ou elle pourrait vouloir l’acheter, car il présente une opportunité de profit.
Le risque de taux d’intérêt et le risque de crédit sont parmi les risques les plus importants qui préoccupent de nombreux investisseurs obligataires. Ainsi, un analyste obligataire utilisera différentes méthodes pour estimer ces deux risques particuliers et quantifier la manière dont certains investissements obligataires pourraient être affectés face à ces risques. Par exemple, la hausse des taux d’intérêt enlèvera la valeur de la plupart des investissements à revenu fixe, mais ils ont tout à gagner si les taux d’intérêt devaient baisser. En effet, les prix de la majorité des produits à revenu fixe évolueront dans le sens inverse des taux d’intérêt, c’est-à-dire que lorsque les taux augmentent, les prix baissent et vice versa.
La plupart des titres à revenu fixe sont des sortes de titres de créance. Autrement dit, l’acheteur des titres est le prêteur, tandis que l’émetteur / vendeur est l’emprunteur, et donc l’acheteur pourrait être confronté à un risque de crédit. Cela se produit lorsque l’émetteur rencontre une sorte de problèmes, principalement des problèmes financiers, et qu’il est incapable de rembourser l’argent dû au prêteur. Par conséquent, tout en effectuant une analyse des titres à revenu fixe, l’analyste mesurera le risque de crédit. Cela l’aidera à voir si l’émetteur sera en mesure d’effectuer les paiements réguliers ainsi que le capital lorsqu’il est dû pour le remboursement intégral.