Une date de remboursement a à voir avec le rachat d’une obligation remboursable. Essentiellement, la date de remboursement est la date la plus rapprochée possible à laquelle l’émetteur de l’obligation peut rembourser l’obligation. La date de remboursement est différente de la date d’échéance des obligations remboursables, en ce que la date de remboursement survient à un certain moment avant la date d’échéance indiquée dans les conditions générales de l’émission d’obligations.
L’une des caractéristiques de la date de call est que certaines conditions doivent être réunies avant que l’émetteur obligataire soit susceptible d’exercer un remboursement anticipé. Premièrement, les dates de remboursement peuvent être étendues aux détenteurs d’obligations lorsque les taux d’intérêt baissent. Lorsque cela se produit, il devient dans le meilleur intérêt de l’émetteur d’obligations de se rassembler dans les obligations, de les honorer à l’ancien taux d’intérêt, puis d’émettre immédiatement de nouvelles obligations au taux d’intérêt nouveau et inférieur. Cela aide l’émetteur d’obligations puisque les paiements d’intérêts sur les obligations d’origine ne sont honorés que jusqu’à la date de remboursement. À long terme, l’émetteur d’obligations finira par payer moins d’intérêts aux détenteurs d’obligations.
Un obligataire peut également être intéressé à accepter une date de remboursement proposée par l’émetteur de l’obligation. Bien que le respect d’une date de remboursement signifie que le rendement de l’investissement sera moindre, cela signifie également qu’il y a des revenus d’intérêts gagnés et que le produit peut être immédiatement réinvesti dans une autre obligation ou un autre type d’investissement.
En règle générale, les termes et conditions entourant une obligation comprendront des informations sur la date de remboursement la plus proche possible que l’émetteur de l’obligation peut exercer. Par exemple, les conditions peuvent spécifier que sur une obligation de vingt ans, l’émetteur se réserve le droit d’émettre une date de remboursement au bout de dix ans. Les investisseurs doivent toujours être conscients des dispositions relatives à une date de remboursement qui font partie de toute émission d’obligations.
Gardez à l’esprit que ce n’est pas parce qu’une émission obligataire est accompagnée de spécifications liées à une date de remboursement que l’émetteur exercera la date de remboursement à tout moment. À moins qu’il n’y ait une raison financière solide pour invoquer une date de remboursement, il est probable que l’obligation restera en vigueur et rapportera des intérêts tout au long de la date d’échéance.