Les papiers de marchandises sont un type spécial de prêt ou d’avance qui est effectué en utilisant des marchandises en possession de l’emprunteur comme garantie de la transaction. En général, le prêteur ne prend pas possession des marchandises physiques dans le cadre du contrat de prêt. Souvent, des documents tels que des connaissements, des listes d’inventaire vérifiées et des récépissés d’entrepôt sont utilisés pour établir le statut des produits et permettre au prêteur de préparer un document sur les produits.
La nature des matières premières est différente de celle de nombreux autres investissements, en ce que la matière première est une substance physique qui doit être produite avant de pouvoir être vendue en bourse. Par exemple, les produits alimentaires et les céréales sont cultivés par les agriculteurs puis stockés, le tout dans l’espoir que les produits se vendront à un bon prix le moment venu. Le papier de base est l’un des moyens par lesquels le propriétaire des marchandises produites peut bénéficier des marchandises stockées avant le point de vente.
Les prêts et avances qui sont négociés avec l’utilisation d’un papier de base sont par ailleurs très similaires à tout autre type de prêt. Il y a normalement un taux d’intérêt fixe ou variable appliqué par le prêteur. Le remboursement du solde du prêt plus les intérêts peut être structuré en versements mensuels d’une série de paiements forfaitaires. Dans le cas où l’emprunteur fait défaut sur le prêt, le prêteur a le droit de prendre le contrôle des matières premières comme moyen de régler la dette restante sur le papier des matières premières.
En règle générale, le prêteur et l’emprunteur travailleront ensemble pour structurer les conditions afin que l’emprunteur puisse obtenir l’autorisation de vendre les marchandises mises en gage lorsque le prix de vente est attractif. Les conditions impliqueront souvent un engagement de la part de l’emprunteur d’utiliser une partie de la vente pour régler une partie du solde impayé sur le papier de base. Ce type d’arrangement fait de la vente des produits au prix du marché le plus élevé possible un objectif tant pour le prêteur que pour l’emprunteur.