Aussi connue sous le nom d’investissement réactif ou passif, la gestion passive est une stratégie d’investissement dans laquelle le trading est effectué en suivant le mouvement d’un indice de marché. Cela contraste avec la gestion active, dans laquelle on tente d’analyser et de prédire les mouvements futurs comme moyen de battre le marché; l’approche passive cherche simplement à suivre les tendances comme un moyen de générer des rendements. Ce type de stratégie financière est souvent utilisé pour gérer certains types de fonds communs de placement, ainsi que des fonds négociés en bourse ou des FNB.
Les partisans de la gestion passive conviennent que cette approche peut être efficace, car elle repose sur toutes les informations accumulées par les marchés et sur le mouvement qui en résulte. En choisissant de suivre passivement un indice de marché au lieu d’utiliser diverses stratégies pour créer des ordres d’investissement élaborés, le risque est minimisé et les chances d’un rendement raisonnable sont améliorées. Le fait que les fonds indiciels ont tendance à avoir un taux de rendement plus élevé que la plupart des fonds gérés activement est souvent cité comme preuve de l’efficacité de la gestion passive.
Ceux qui ne considèrent pas la gestion passive comme le moyen d’investissement le plus efficace notent que, bien que le rendement des fonds indiciels soit constant et souvent meilleur que celui de nombreux fonds gérés activement, l’approche fonctionne mieux dans un marché stable. Si le marché lui-même devient plus volatil et que les actifs sous-jacents du fonds deviennent quelque peu instables, la nécessité d’utiliser différentes stratégies pour minimiser les pertes devient rapidement évidente. Pour cette raison, se fier uniquement à une gestion passive peut être ou non la meilleure façon d’administrer un fonds.
Bien que la gestion passive soit une approche plus réactive que les autres stratégies d’investissement, la méthode ne signifie pas que les administrateurs de fonds ignorent simplement un marché jusqu’à ce qu’une sorte de changement se produise. La plupart des administrateurs utilisant cette approche passive surveilleront quotidiennement le mouvement et prendront des mesures pour protéger les intérêts du fonds et de ses investisseurs s’ils estiment que les mouvements du marché indiquent le besoin. La différence avec cette approche est que les changements ont tendance à se produire moins fréquemment qu’avec d’autres méthodes qui reposent sur une activité d’achat et de vente constante pour générer une sorte de rendement relatif.
L’efficacité de la gestion passive est le plus clairement illustrée lorsque les investissements associés au fonds ont une longue histoire de stabilité, et lorsqu’il y a relativement peu de potentiel de changements soudains sur le marché qui pourraient être anticipés et traités avec une approche active. Comme pour tout type de stratégie de gestion de placements, la gestion passive comporte un risque inhérent. Selon les actifs du fonds et les objectifs financiers de l’investisseur, le risque peut être très faible et l’approche peut générer un taux de rendement intéressant.