Un bon de souscription d’actions est une option d’investissement attachée par les entreprises pour inciter les investisseurs à acheter leur dette. La société émettrice de la dette, généralement sous forme d’obligations, inclura un document, ou mandat, donnant à l’investisseur qui la détient la possibilité d’acheter des actions de la société à une date ultérieure. De cette manière, un bon de souscription d’actions agit de la même manière qu’une option d’achat d’actions, à la différence qu’il provient de la société elle-même plutôt que de courtiers en placement ou d’autres négociants. Si l’investisseur exerce cette option d’achat de capitaux propres, il n’excuse pas la société émettrice de ses titres de créance.
Les entreprises qui ont besoin de fonds pour maintenir leurs activités ou s’engager dans une sorte de nouvelle initiative commerciale ont plusieurs options qui s’offrent à elles. Une façon de lever des fonds consiste à émettre des titres de créance auprès des investisseurs. Les investisseurs achèteront cette dette, généralement sous la forme d’obligations d’entreprises, sachant qu’ils recevront un retour sur investissement sous forme de paiements d’intérêts. Les entreprises qui souhaitent adoucir la transaction pour les investisseurs peuvent également choisir d’inclure un bon de souscription.
Si les investisseurs achètent une obligation qui contient un bon de souscription d’actions, ils ont le droit d’acheter des actions de cette société à un prix spécifique à un moment donné dans le futur, bien qu’ils ne soient pas obligés de le faire. Cette option devient précieuse si le prix de l’action augmente à l’avenir. Lorsque cela se produit, l’investisseur détenant un bon de souscription peut acheter les actions au prix prédéterminé inférieur, vendre les actions au prix du marché actuel plus élevé et empocher la différence. Il ou elle pourrait également conserver le stock et espère que sa valeur continuera à augmenter.
Dans la plupart des cas, un bon de souscription d’actions est assorti d’une date à laquelle l’option devient caduque. Cette date se situe généralement des années après l’achat de l’obligation, ce qui laisse aux investisseurs beaucoup plus de temps que pour les options sur actions classiques, qui expirent généralement en quelques mois. Les investisseurs peuvent également choisir de vendre l’option sur le marché secondaire et en tirer profit de cette manière.
Il est important de comprendre que le bon de souscription d’actions, même s’il est exercé, ne remplace pas les titres de créance placés sur la société émettrice. Le fait que l’investisseur puisse encaisser le titre et toujours recevoir des intérêts obligataires ainsi que le retour de son investissement obligataire initial est ce qui rend ce mandat si précieux. Cet arrangement peut également être avantageux pour les entreprises, qui peuvent recevoir deux fois le capital des investisseurs si l’option d’achat d’actions est exercée.