Une option de cri est un type d’investissement qui offre un certain niveau de garantie à un investisseur. L’investisseur peut crier à différents moments avant la maturité de l’investissement, bloquant tout profit actuel pour se prémunir contre d’éventuelles pertes. En raison de cette option, les options de cri sont généralement utilisées pour les opportunités d’investissement considérées à haut risque.
L’investisseur peut également exercer une option de cri pour apporter d’autres ajustements à l’investissement avant qu’il n’atteigne son échéance. Par exemple, l’option peut réinitialiser le prix d’exercice ou le prix d’exercice de l’investissement, en modifiant le montant d’argent que l’investisseur peut facturer pour vendre l’instrument financier une fois que l’investissement atteint l’échéance. Un cri peut même permettre à un investisseur de modifier le délai avant que l’investissement n’atteigne sa maturité.
Les deux parties, l’investisseur et la partie à la recherche de fonds d’investissement, acceptent les conditions d’une option de cri lors de la création de l’opportunité d’investissement. Tous les termes du cri, y compris ce qu’un investisseur peut choisir pour exercer son option de cri et à quel moment, sont détaillés dans le contrat d’investissement. Les règles régissant l’utilisation des cris avant que l’investissement n’atteigne sa maturité peuvent être soit peu nombreuses et simples, soit nombreuses et très complexes.
Dans de nombreux cas, une option shout protège les investisseurs tout en augmentant les risques pris par une entité émettrice. Dans le cas où l’actif sous-jacent, ou l’instrument financier adossé à l’investissement, subit une baisse de valeur depuis le début de l’investissement jusqu’à l’échéance de l’investissement, l’investisseur utilisant un cri peut en bénéficier. L’entité émettrice, ou la partie qui a initialement offert l’opportunité d’investissement, risque cependant de perdre de l’argent dans une telle transaction.
Le coût d’une option de cri est plus élevé que pour une option traditionnelle. L’augmentation des prix est plus élevée si l’investissement est perçu comme plus volatil, car un tel investissement est plus susceptible de pousser les investisseurs à exercer leur option de cri. Cela signifie bien sûr que les investisseurs sont plus susceptibles de tirer un profit de l’investissement que s’ils n’avaient pas crié. Des cris supplémentaires pour le même investissement augmentent encore le coût de l’investissement.
Par définition, une option de cri est classée comme une option exotique. Contrairement aux options américaines ou européennes, qui ont des contrats d’investissement simples, les options exotiques peuvent avoir des termes de contrat complexes qui changent en fonction de plusieurs variables. En raison de leurs contrats complexes, les options de cri et autres options exotiques ne sont pas négociées sur une bourse, telle que la Bourse de New York, mais sont plutôt négociées de gré à gré sur un marché tel que le NASDAQ.