Un modèle de volatilité stochastique est un moyen d’évaluer un investissement en finance quantitative. Le modèle de volatilité stochastique est utilisé pour examiner les titres dérivés, qui sont basés sur un titre ou une action d’origine. Les experts financiers utilisent des modèles de volatilité stochastique pour en savoir plus sur ce qui est susceptible de se produire avec un dérivé en raison des propriétés du titre sur lequel il est basé.
En regardant comment un dérivé agit par rapport au titre dont il est dérivé, une volatilité stochastique utilise des variables d’état. Les variables d’état sont des variables qui identifient les attributs changeants d’un système dynamique. En thermodynamique, par exemple, les variables d’état peuvent inclure la température et la pression. En finance, les variables d’état peuvent inclure des éléments tels que la volatilité de l’industrie, les valeurs de marché et les valeurs spéculatives liées aux événements, ou d’autres variables financières. Le modèle stochastique est lié à un modèle «Black-Scholes» dans lequel une formule spécifique est utilisée pour évaluer les options de style européen.
Les modèles stochastiques examinent la manière dont la volatilité peut évoluer dans une situation financière. Une tendance pertinente que les experts financiers examinent lorsqu’ils utilisent des modèles stochastiques pour la volatilité est appelée «sourire de volatilité». Le sourire de volatilité a à voir avec différents états des dérivés, y compris les situations dans la monnaie, à la monnaie et hors de la monnaie. Tous ces éléments concernent le prix d’exercice d’une option. Des informations plus détaillées sur le prix d’exercice, et lorsqu’un dérivé ou une option est dans ou hors de la monnaie, peuvent être utiles à ceux qui veulent comprendre le fonctionnement de la volatilité stochastique. Essentiellement, le sourire de volatilité montre qu’une valorisation d’un titre ou d’un dérivé peut être différente en fonction de la condition ci-dessus du prix d’exercice.
Plusieurs types différents de modèles de volatilité stochastique sont disponibles pour les professionnels de la finance, notamment le modèle Heston, le modèle SABR (Stochastic Alpha, Beta, Rho), le modèle GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) et le modèle Chen. Lorsqu’un utilisateur a sélectionné le modèle de volatilité stochastique qui convient le mieux à ses calculs, il devra le calibrer par rapport aux données de marché existantes. La volatilité stochastique fournira alors une prédiction plus précise pour un dérivé que si le calcul avait simplement utilisé une constante au lieu d’exécuter la mesure de la volatilité à travers ce processus.
Il existe de nombreux autres termes qu’un étudiant en finance doit connaître pour utiliser des processus stochastiques pour évaluer la volatilité. Des professionnels qualifiés comprennent la relation entre chaque méthode d’évaluation et comment appliquer ces méthodes aux modèles de tarification réels. En commençant par une solide compréhension des dérivés et des options, il est plus facile pour un étudiant de se familiariser avec les bases de la façon dont ces types d’équations fournissent des connaissances sur une situation de marché spécifique.