La faible efficacité de la forme est l’un des concepts qui font partie de ce que l’on appelle la théorie du marché efficace. En tant que théorie des prix utilisée dans les situations d’investissement, ce concept s’intéresse à la manière dont un marché évalue ou évalue les informations associées à un titre donné, et relie ces informations au prix unitaire du titre. Contrairement à d’autres idées qui font partie de la théorie des marchés efficients, une faible efficacité de forme indique que l’impact d’informations telles que l’analyse technique joue peu ou pas de rôle dans la détermination du prix du titre, et que des facteurs tels que les performances passées sur le marché sont plus important.
L’idée d’efficacité de forme faible peut être opposée à l’approche trouvée dans un autre concept de théorie du marché efficace connu sous le nom d’efficacité de forme semi-forte. Cette idée veut que toutes les informations publiques aient une certaine influence sur le calcul du prix actuel d’un titre donné. Les informations publiques peuvent inclure des facteurs tels que les performances passées de la sécurité, mais également des facteurs tels que les changements économiques au sein d’un secteur, les changements de climat politique ou l’anticipation d’un certain type d’impact négatif d’une catastrophe naturelle sur la sécurité financière des entreprises au sein cette industrie. Avec une faible efficacité de forme, tous les types d’informations publiques ne sont pas considérés comme ayant un impact sur les cours des actions.
L’efficacité de la forme faible et de la forme semi-forte permet la possibilité d’obtenir des informations qui ne sont généralement pas connues pour avoir un impact sur les cours des actions. Par exemple, si un investisseur apprend qu’un dirigeant majeur d’une entreprise particulière est sur le point de démissionner et d’accepter un poste chez un concurrent, il peut choisir d’investir dans des actions émises par le concurrent avant l’annonce de la démission effective. Cela permet à l’investisseur de sécuriser ces actions avant que l’annonce n’ait la possibilité d’exercer une influence quelconque sur la valeur de l’action. Bien que l’utilisation de ce type d’informations puisse ou non être illégale, selon la réglementation fédérale en vigueur, l’investisseur court toujours le risque de gagner peu ou rien sur l’entreprise, surtout si l’annonce ne fait rien pour augmenter la valeur des actions achetées. .
Il n’y a pas de consensus parmi les investisseurs ou les analystes quant à l’exactitude de l’hypothèse de marché efficace en général, ou de la faible efficacité de la forme en général. Certains estiment que le concept a du mérite et mérite d’être pris en considération dans certaines situations d’investissement. D’autres trouvent l’approche quelque peu utile, mais pas aussi largement applicable que d’autres le disent. Comme pour la plupart des approches d’investissement, il est possible de citer des exemples où une faible efficacité de forme semble s’appliquer, ainsi que des situations où la théorie ne semble pas avoir de pertinence pour les variations du prix d’un titre.