Ein All-Cap-Investmentfonds ist ein Fonds, der keinen Kapitalisierungsstil verfolgt. Unternehmen an der Börse werden nach ihrer Größe in Bezug auf die Marktkapitalisierung kategorisiert. Viele Investmentfonds werden nach der Marktkapitalisierungsgröße der Unternehmen in ihren Portfolios kategorisiert. Ein Large-Cap-Fonds beispielsweise investiert in Large-Cap-Unternehmen. Ein All-Cap-Investmentfonds investiert in Unternehmen auf der Grundlage anderer Kriterien als der Marktkapitalisierung.
Die Marktkapitalisierung ist definiert als der Preis der Aktie multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien. Wenn XYZ Widgets beispielsweise einen Aktienkurs von 5 USD und 1,000,000 ausstehende Aktien hat, dann hat XYZ Widgets eine Marktkapitalisierung von 5,000,000 USD. Da der Kurs der Aktie täglich schwankt, variiert auch die Marktkapitalisierung eines Unternehmens, fällt aber in der Regel in einen bestimmten Bereich.
Jeder Bereich der Marktkapitalisierung hat einige stereotype Erwartungen in Bezug auf Gewinne und Aktienkursverhalten. Zum Beispiel wird ein Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung tendenziell einen relativ stabilen Aktienkurs und relativ stabile Gewinne haben. Ein Small-Cap-Unternehmen hat einen schwankenden Aktienkurs und instabile Gewinne, aber eine hohe Wachstumsrate. Investmentfonds werden, indem sie sich an der Division entlang der Marktkapitalisierungslinien orientieren, das stereotype Verhalten der Unternehmen im Portfolio zeigen. Dies hilft den Anlegern, ihre Anlageziele auf das erwartete Verhalten des Fonds auszurichten.
Ein All-Cap-Publikumsfonds bietet diesen Vorteil nicht. Sein Verhalten lässt sich nicht durch die Größe der Unternehmen im Portfolio charakterisieren, da die Unternehmensgrößen sehr unterschiedlich sein können. Die Wertentwicklung eines All-Cap-Publikumsfonds muss in erster Linie auf der historischen Perspektive basieren. Wenn sich ein bestimmter All-Cap-Publikumsfonds in der Vergangenheit gut entwickelt hat, wird er hoffentlich auch in Zukunft gut abschneiden. Das stimmt leider nicht immer.
Ein All-Cap-Investmentfonds hat den Vorteil, dass er unabhängig von der Größe des Unternehmens in jede gewinnbringende Gelegenheit investieren kann, die er finanziert. Es kann auch versuchen, die besten der Divisionen basierend auf der Größe zu kombinieren und eine bessere zusammengesetzte Rendite zu erzielen. Durch das Halten einiger Large-Cap-Aktien kann ein All-Cap-Investmentfonds beispielsweise einen Teil der Preisstabilität eines Large-Cap-Fonds erreichen, während er durch die Investition in kleinere Unternehmen hoffentlich auch einen Teil des Wachstums dieser Marktsparte realisieren kann . Ein All-Cap-Investmentfonds wird nicht unbedingt gleichmäßig auf die Marktkapitalisierungsbereiche aufgeteilt. Es steht ihm frei, ohne Rücksicht auf die Unternehmensgröße so zu investieren, wie es ihm am profitabelsten erscheint.