Bei den meisten Projektfinanzierungsdarlehen handelt es sich um besicherte Darlehen, bei denen das Projekt das Darlehen im Falle eines Ausfalls absichert und Gläubiger keine weiteren Forderungen geltend machen können. Bei einigen handelt es sich um befristete, regresslose Darlehen, die den Gläubigern im Falle eines Zahlungsausfalls einen bestimmten Betrag garantieren, jedoch keine zusätzlichen Ansprüche gegen das Darlehen zulassen. Einige können durch zusätzliche Garantien abgesichert werden, um Zugang zu mehr Finanzierung durch Kreditgeber zu erhalten, die möglicherweise zögern, große Kredite ohne Zahlungszusicherung zu vergeben, wenn im Verlauf eines Projekts ein Problem auftritt. Die Finanzierung von Projekten wie Brücken, Straßen und Großbauwerken kann aufgrund der hohen Geldsummen und der Komplexität dieser Projekte eine Herausforderung darstellen.
Bei einem regresslosen Projektkredit verpflichtet sich der Kreditnehmer, das Projekt selbst, einschließlich der generierten Cashflows, als Sicherheit für den Kredit zu verwenden. Wenn der Kreditnehmer während des Baus oder nach der Rückzahlung in Zahlungsverzug gerät, kann der Kreditgeber das Projekt beschlagnahmen und versuchen, den Verlust einzutreiben. Dies kann bei Projekten wie Mehrfamilienhäusern und Bürohochhäusern funktionieren, bei denen der Kreditgeber das Projekt in irgendeiner Weise zum Ausgleich der Verluste verwenden kann. Bei Projekten wie Brücken ist diese Art von Darlehen nicht so geeignet.
Eine weitere Möglichkeit ist der befristete Kredit ohne Rückgriff. Bei einem befristeten Darlehensvertrag wird dem Gläubiger ein bestimmter Prozentsatz des Darlehens garantiert. Diese Bürgschaft kann bei einigen Projekten von einer Regierungsbehörde oder dem Staat selbst kommen, kann aber auch von Investoren ausgehen, die im Austausch gegen einen Erlösanteil die Absicherung leisten. Begrenzte Projektfinanzierungsdarlehen sind aufgrund eines garantierten Ergebnisses in der Regel weniger riskant, da sie jedoch nur einen Prozentsatz des Gesamtbetrags darstellen, kann der Verlust für den Kreditgeber erheblich sein.
Bei beiden Arten von Projektfinanzierungsdarlehen verbieten Vertragsklauseln dem Kreditgeber, bei einem Ausfall zusätzliche Mittel aus dem Projekt herauszuholen. Sobald klar ist, dass der Kredit nicht zurückgezahlt werden kann, muss der Kreditgeber die in den Bedingungen angebotene Abfindung annehmen und hat keine weiteren Mittel, um weitere Mittel zurückzufordern. Kreditgeber müssen dieses Risiko bei der Vergabe von Projektfinanzierungsdarlehen berücksichtigen und können hohe Zinsen verlangen oder andere Konditionen schaffen, um das Darlehen sorgfältig zu strukturieren und das Problempotenzial zu minimieren.
Es ist üblich, dass Projektentwickler eine Zweckgesellschaft (Special Purpose Entity, SPE) gründen, um die Finanzierung des Projekts wie Projektfinanzierungsdarlehen abzuwickeln. Die Einheit ist von allen anderen Geschäftstätigkeiten getrennt, wodurch das Projekt von anderen Unternehmungen isoliert wird. Dadurch wird sichergestellt, dass bei einem Scheitern eines Projekts nicht ein ganzes Unternehmen mitgenommen wird und Vermögenswerte, die dem Unternehmen gehören, von den mit dem Projekt verbundenen Gläubigern abgeschirmt werden. Die Gläubiger können nur mit der SPE zusammenarbeiten und haben keinen Zugang zu Mitteln von verbundenen Unternehmen und Organisationen.