Ludwig von Mises wird die Erweiterung des Konzepts der österreichischen Ökonomie und die Entwicklung der Misesian Doktrin zugeschrieben. Er wurde 1881 geboren und wurde 92 Jahre alt. In seinem langen Leben hatte er als berühmter Ökonom und Wirtschaftslehrer großen Einfluss, obwohl nicht alle mit seinen Theorien einverstanden waren. Zeitweise wurde er geächtet, bis zu dem Punkt, an dem er von der Besetzung bezahlter Lehrstellen „schwarzballig“ wurde.
Ludwig von Mises studierte in jungen Jahren an der renommierten Universität Wien und lernte dort die österreichische Theorie, die die Bedeutung des Individuums und nicht die künstliche Kontrolle der Wirtschaft betont. In seinen frühen Zwanzigern schrieb von Mises die „Theory of Money and Credit“. Dabei gelang ihm eine fast unmöglich gehaltene Leistung, indem er die beiden Theorien vereinte, die in der heutigen Sprache als Makroökonomie und Mikroökonomie bekannt sind.
Einfach ausgedrückt, glaubte er, dass keine Zivilisation gedeihen könnte, wenn immer mehr ungesicherte Währungen hinzugefügt würden. Ludwig von Mises befürwortete den Goldstandard oder eine gleichwertige Methode zur Währungssicherung. In Bezug auf Kredite erklärte von Mises, dass die von den Banken angebotenen zusätzlichen Kredite nur zu Inflation, Rezession und Depression führen könnten. Er glaubte auch an freien Handel im Gegensatz zu staatlicher Einmischung und Protektionismus.
Ludwig von Mises schrieb zu Lebzeiten umfassend über Volkswirtschaftslehre und lehrte an der Universität Wien. Gleichzeitig war er offizieller Wirtschaftsberater der österreichischen Regierung und verantwortlich für die Bekämpfung der österreichischen Inflation. Aus Angst vor Unterdrückung aufgrund seiner jüdischen Herkunft zog Ludwig von Mises in die Schweiz und später nach New York City.
Er war eine Kraft bei der Ausweitung des Libertarismus, der ein echtes Laissez-faire-Modell der Ökonomie des freien Marktes umfasst. Ludwig von Mises bezeichnete den Sozialismus als gescheitert und glaubte, dass er niemals erfolgreich sein könne. Seine kritische Sicht auf den Sozialismus war kein Geheimnis und er verglich das sowjetische System mit dem US-System, wobei er den Kapitalismus als überlegen anführte.
Später standen Theorien, die von Ludwig von Mises und einem Anhänger namens Friedrich Hayek entwickelt wurden – der für die Erweiterung dieser Werke einen Nobelpreis erhielt – in krassem Gegensatz zur keynesianischen Theorie. Keynes förderte eine gemischte Wirtschaft oder eine Mischung aus Kapitalismus und Sozialismus. Es schien neu und interessant zu sein. Es gewann an Popularität, doch Mises glaubte, dass die Einmischung der Regierung letztendlich immer zu einem ausgewachsenen Sozialismus führen würde, einem Modell, das zuvor nie praktikabel gewesen war.
Nach seiner Emigration in die USA arbeitete Mises über zwanzig Jahre lang als Professorin an der New York University. In all den Jahren blieb er „Gastprofessor“ und erhielt kein Gehalt von der Universität. Sein Gehalt wurde von Freunden und Geschäftsleuten bezahlt, die seine Arbeit unterstützten, trotz der Keynesianischen Revolution einige Jahre vor seiner Ankunft in New York. Diejenigen, die glaubten, dass „ein bisschen“ Sozialismus funktionieren könnte, waren von Mises nicht beeindruckt, doch andere renommierte Sozialisten wie Robert Heilbroner sagten: „Mises hatte Recht.“
Das Ludwig von Mises Institut wurde 1982 gegründet und fördert weiterhin die österreichische Schulwirtschaft. Llewellyn H. Rockwell, Jr., der auch Präsident ist, hat es gegründet. Das Institut besteht ausschließlich aus privaten Spenden.