La compra de margen es una forma de gastar más dinero del que uno realmente tiene a mano en una inversión. Esto se hace colocando una inversión más pequeña como garantía y luego tomando prestado dinero del corredor para compensar el resto del costo de las acciones. La compra de margen puede ser una excelente manera de ganar mucho dinero con una cantidad relativamente menor de capital inicial, pero también puede ocasionar pérdidas bastante devastadoras. Veamos un ejemplo para ver cómo la compra de margen puede generar grandes beneficios y también para comprender sus desventajas.
Imagine que estamos comprando una acción por $ 100, y que estamos comprando todo con nuestro propio dinero. El precio de las acciones luego se duplica, dejando nuestras acciones por valor de $ 200. Acabamos de obtener un retorno del 100% de nuestra inversión inicial y una ganancia de $ 100.
Ahora imagine que solo tenemos $ 25, por lo que compramos $ 100 en acciones mediante la compra de margen, con un préstamo de $ 75 de nuestro corredor. El precio de las acciones se duplica a $ 200, por lo que nuestro rendimiento es en realidad del 700%, menos los $ 75 más intereses que le debemos a nuestro corredor. Entonces, con una inversión inicial de $ 25, hemos ganado casi $ 100, o casi hemos cuadruplicado nuestra inversión inicial. Por lo tanto, la compra de margen puede ser un atajo maravilloso para cosechar grandes ganancias.
Por otro lado, imagine un escenario de compra de margen similar. Estamos comprando $ 100 de acciones, todo con nuestro propio dinero. El precio cae a la mitad de su valor inicial, cerrando en solo $ 50. Ahora hemos perdido el 50% de nuestra inversión inicial, un golpe duro, sin duda, pero aún nos deja algo de capital para invertir.
Imagine en cambio que solo tenemos $ 25, por lo que compramos el valor de $ 100 en acciones mediante la compra de margen con un préstamo de nuestro corredor. A medida que el precio de las acciones cae por debajo de nuestra inversión inicial, nuestro corredor emitirá una llamada de margen, requiriendo que paguemos más para cumplir con el requisito de margen mínimo. De lo contrario, venderán nuestros valores para cubrir el préstamo y no nos quedará nada.
Incluso si pagamos otros $ 25 para cubrir el margen mínimo, a medida que el precio de las acciones caiga a $ 50, aún nos quedaremos sin nada. Fuera de nuestra inversión inicial, hemos perdido completamente el 100%, dejándonos sin nada. Por lo tanto, la compra de margen puede ser un camino peligroso si el mercado tiene un mal día o nuestras elecciones de acciones no tienen suerte.
La compra de margen ha cambiado desde la década de 1920, cuando tenía regulaciones relativamente flexibles y los requisitos de margen mínimo eran muy bajos. Esta situación condujo a muchas posiciones de inversión débiles, lo que a su vez ayudó a marcar el comienzo del Choque de 1929 y la Gran Depresión. Desde entonces, los corredores tienden a requerir márgenes mínimos más altos en casos de compra de márgenes, pidiendo a los inversores que aporten más capital inicial para ayudarlos a protegerse contra las fluctuaciones en el mercado. La Junta de la Reserva Federal ahora tiene una serie de reglas que manejan la compra de margen, y las organizaciones que se autorregulan, como NASD y NYSE, tienen sus propias reglas. Estos incluyen cosas como un margen mínimo obligatorio: la Bolsa de Nueva York requiere al menos un depósito de US $ 2000 con la corredora y un límite en el apalancamiento, lo que le limita a pedir prestado más del 50% del valor total de la inversión.
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