En la inversión, una opción o derivado es un contrato entre dos partes para la opción de vender o comprar un activo subyacente a un precio predeterminado dentro de un período específico. Una opción de ajuste de cantidad, o quanto, es una opción en la que el activo se valora utilizando una moneda diferente de la que se paga. Si bien el valor de los precios de ejercicio y los valores intrínsecos de los quantos se denominan en una forma de moneda, los pagos, si se ejercen las opciones, se convierten a una forma de moneda preferida a un tipo de cambio predeterminado. Quantos atrae inversores internacionales porque brindan protección contra el riesgo cambiario. Permiten a los inversores obtener exposición a valores extranjeros al tiempo que evitan las pérdidas relacionadas con los tipos de cambio.
Por ejemplo, un inversor de los Estados Unidos (EE. UU.) Puede comprar un contrato de futuros de quanto en el mercado bursátil europeo. Este contrato obliga al titular a comprar o vender un activo a un precio fijo en una fecha de liquidación futura. Como los quantos se liquidan en efectivo, el comerciante que sufrió una pérdida transfiere dinero al inversor. Si el inversor estadounidense tiene la ganancia, la contraparte convierte el efectivo al dólar estadounidense (USD) del euro (EUR) al tipo de cambio establecido por el contrato. Este acuerdo protege al inversor estadounidense de un tipo de cambio adverso.
Los quantos se presentan en una variedad de formas, incluido el intercambio de quanto o el intercambio diferencial. Los swaps consisten en una serie de intercambios de efectivo, en los que las entradas de efectivo se pagan a una tasa de interés fija y las salidas de efectivo se pagan a una tasa de interés variable. En los swaps de quanto, los inversores cambian las tasas de interés, con la rama variable fijada a un índice extranjero y la recompensa denominada en una moneda diferente a la del índice. Cada parte del canje apuesta que los intereses que recibirá de su inversión superarán los intereses que paga por el dinero que ingresa de su contraparte.
Por ejemplo, un comerciante de EE. UU. Participa en un acuerdo de intercambio de quanto con una contraparte en Europa, con cada parte invirtiendo la misma cantidad de dinero. La denominación de la recompensa, llamada nocional, es el EUR. Periódicamente, el inversor estadounidense paga cantidades fijas a la contraparte en EUR, mientras que periódicamente recibe varias cantidades determinadas por un índice extranjero de su contraparte en EUR, que se convierten a USD a la tasa de oferta interbancaria de Londres (USD LIBOR). El inversor estadounidense espera que la tasa de interés fija de EE. UU., A la que pagará intereses a su contraparte, sea más baja que la tasa flotante en Europa, lo que le permitirá cobrar más intereses de su inversión de lo que paga. Quantos también puede estructurarse con tasas de interés flotantes vinculadas a índices en ambos lados.
Inteligente de activos.