El efectivo para préstamos de bonos es un tipo de acuerdo que le permite a un inversionista recibir un préstamo en efectivo al prometer todas o algunas de las emisiones de bonos actualmente en la cartera de inversiones como garantía para ese préstamo. La promesa permanece vigente hasta que el préstamo en efectivo se reembolse en su totalidad, lo que significa que durante la vigencia del préstamo el prestatario no puede vender las emisiones de bonos sin el permiso expreso del prestamista. A cambio de prometer los activos, el prestatario generalmente puede recibir tasas de interés superiores y plazos de reembolso que facilitan la administración y, en última instancia, la liquidación de la deuda.
El uso de efectivo para préstamos de bonos puede ocurrir en varios entornos, incluso con operaciones de bancos nacionales o centrales. Por ejemplo, este tipo de actividad crediticia es común con el Banco de la Reserva Federal en los Estados Unidos. Como parte de la Facilidad de Subasta a Plazo operada por la Reserva Federal, el enfoque de efectivo para préstamo de bonos puede permitir a los inversores e incluso a las agencias gubernamentales hacer uso de los bonos mantenidos en una cartera para garantizar préstamos con una duración similar a la de los bonos comprometido para garantía.
Uno de los principales beneficios de un acuerdo de préstamo de efectivo para bonos es que los prestatarios pueden hacer uso de activos para garantías que probablemente conservarían de todos modos. Si bien algunos inversores venderán emisiones de bonos antes de la fecha de vencimiento, la idea general es mantener el activo hasta su vencimiento y disfrutar del interés que se genera durante la vida del bono. Dependiendo de la tasa de interés asociada con el bono en sí y el efectivo para el préstamo de bonos, los rendimientos de los bonos pueden ser suficientes para compensar la tasa de interés cobrada en el bono. Además, es más probable que el prestamista ofrezca una tasa de interés más baja, debido a la baja volatilidad relacionada con la mayoría de las emisiones de bonos.
Para los prestamistas, un efectivo para préstamos de bonos ofrece un nivel de seguridad que puede no estar disponible con otras formas de garantía aceptable. Dado que los bonos se consideran uno de los tipos de inversiones más seguros, las posibilidades de que el activo sea menos que suficiente para cubrir el saldo pendiente de un préstamo en mora son muy pequeñas. Dado que el nivel de riesgo se mantiene al mínimo, el prestamista puede aprobar el préstamo con términos que son superiores a los que el prestatario recibiría de otra manera y aún así recibir los rendimientos adecuados de la extensión del préstamo.
Inteligente de activos.