El capital de deuda es el capital, generalmente dinero, recaudado mediante la emisión de bonos. Aunque la mayoría de las veces el capital recaudado es dinero, también podrían ser otros bienes de valor. El capital recaudado debe devolverse a quienes financian la deuda. Tanto las empresas privadas como los gobiernos pueden aumentar el capital de deuda de esta manera.
Para recaudar capital, las empresas tienen varias opciones diferentes. Por supuesto, el propósito de la mayoría de las empresas es vender un producto o servicio con fines de lucro. Sin embargo, algunos pueden necesitar o desear recaudar dinero más rápido de lo que proporcionará el curso normal de compra y venta. Para hacer eso, pueden considerar el capital de deuda.
De alguna manera, este tipo de capital puede ser más atractivo para una empresa que otra forma de recaudar dinero, como una emisión de acciones adicionales. Es posible que las empresas no quieran emitir más acciones porque eso diluiría la propiedad de las acciones existentes. Emitir más acciones corre el riesgo de bajar el precio de las acciones también, dependiendo de cuánto se emita.
Los inversores también pueden encontrar que el suministro de capital de deuda mediante la compra de bonos es una opción atractiva. Si bien la opción no ofrece participación en la propiedad de la empresa, sí ofrece un poco más de seguridad que las acciones. Los pagos de bonos tienen prioridad sobre los pagos de dividendos, que reciben los accionistas. Si la compañía solo gana suficiente dinero para cubrir sus obligaciones de capital de deuda, son los accionistas quienes no reciben ningún pago. Como con la mayoría de las otras formas de deuda, los bonos se pagan con intereses.
Este tipo de capital normalmente se recauda a través de una emisión de bonos, aunque también existen otras opciones. Las empresas también pueden pedir préstamos a los bancos, lo cual es una opción popular para muchas pequeñas empresas. Sin embargo, la mayoría de las compañías más grandes ven los bonos como una opción más popular por una variedad de razones.
En algunos casos, el capital de deuda puede usarse para pagar el capital de deuda que ya está pendiente emitiendo más bonos para pagar el primer conjunto de bonos. Esto se llama «llamar a los bonos». Por lo general, esto significa que los bonos originales emitidos se pagan antes del final del plazo. Las empresas o los gobiernos pueden optar por hacerlo porque las tasas de interés son más ventajosas en algún otro momento de la vida de los bonos.
El capital de deuda generalmente se emite después de una consulta con un abogado de bonos, que determina una serie de factores diferentes, incluida la mejor manera de vender los bonos. Los bonos pueden venderse mediante negociación con un suscriptor o mediante un proceso de licitación. En algunos casos, especialmente para los gobiernos, los bonos solo pueden emitirse para ciertos proyectos. Los abogados de bonos informarán a los administradores del gobierno sobre todos los asuntos legales.
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