Un diferencial a plazo es la diferencia de punto base entre los precios spot y forward de un valor. Es específicamente el descuento comercial de precio a plazo. El precio spot es el precio vendible actual de una mercancía del mercado. Un precio a plazo es un precio predeterminado acordado al comienzo de un contrato que se pagará en el futuro. El punto base es una unidad utilizada para observar el cambio en los productos del mercado.
El spread hacia adelante también se conoce como pips hacia adelante o puntos hacia adelante. Se usa comúnmente para describir los rendimientos de renta fija, los cambios en las tasas de interés y los índices de capital. El método habitual para calcular el diferencial es comparar el precio a plazo con el precio spot del mes anterior. A través de este método, capturará la diferencia entre los dos puntos de precio en un período de tiempo específico.
Varios elementos diferentes se utilizan para calcular la propagación hacia adelante. Estos incluyen el número de días para la entrega del producto, el diferencial de tasa de interés y el precio spot. El resultado generalmente se expresa como un solo entero y dos o más puntos decimales. Por ejemplo, si un precio a plazo es 1.04 y el precio spot del mes anterior es 1.00, entonces el diferencial a plazo es 0.04. Esto se traduce en cuatro puntos básicos.
En algunas situaciones, los precios a plazo y al contado son los mismos. Luego se llama propagación a la par. La definición de par es nivelada o igual.
Algunos inversores pueden protegerse de los cambios en el diferencial mediante la firma de un acuerdo de diferencial a plazo. Se puede usar para bloquear un rango de tasas entre las cuales se puede encontrar una base aceptable. En otros casos, podría implicar determinar una tasa indexada y luego acordar cuánto más alto y más bajo puede hacerse debido a la propagación.
En algunos casos, se puede hacer un cálculo utilizando múltiples spreads hacia adelante. Este tipo de pronóstico generalmente consta de dos puntos separados antes del precio spot. Mientras que un diferencial hacia adelante típico capturará valor en un momento particular, dos puntos proporcionan una imagen más detallada del valor futuro potencial de un producto.
Un spread hacia adelante es una de las formas más simples de pronosticar el desempeño del mercado. Tiende a ser una estrategia de bajo riesgo que pueden utilizar fácilmente los inversores que son nuevos en el comercio. Esto se debe principalmente a que el concepto es bastante sencillo y no requiere resolver ecuaciones demasiado complejas.
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