Un future obbligazionario è un contratto che obbliga il possessore ad acquistare o vendere un’obbligazione a un prezzo specifico in una data futura specificata. Il mercato dei futures è considerato molto rischioso e complesso. Per comprendere completamente i futures obbligazionari, è necessario comprendere la loro natura derivativa oltre a come funziona il mercato dei futures.
In generale, i futures sono titoli derivati. L’acquisto e la vendita di future su obbligazioni non significa che una persona sia tenuta ad acquistare o consegnare obbligazioni. Invece, una persona che acquista o vende obbligazioni partecipa a un accordo contrattuale in cui accetta di acquistare o vendere l’opzione o il diritto di acquistare o vendere un’obbligazione.
Quando una persona investe in un future obbligazionario, può detenere la posizione corta o la posizione lunga. La posizione corta è il venditore o la persona che accetta di consegnare l’obbligazione al prezzo e alla data di consegna concordati. Cerca di ottenere il prezzo più alto possibile per la vendita di futures. La posizione lunga è l’acquirente o la persona che accetta di ricevere l’obbligazione al prezzo e alla data di consegna specificati. La persona che detiene la posizione lunga cerca di acquistare futures al prezzo più basso possibile.
Molti investitori preferiscono acquistare e vendere futures perché sono in grado di ottenere una leva finanziaria maggiore rispetto ai mercati tradizionali. Per quanto riguarda i futures su obbligazioni, la leva finanziaria è la capacità di controllare grandi quantità di obbligazioni con quantità di capitale relativamente piccole. L’aumento della leva porta a rendimenti più elevati e perdite maggiori. Gli investitori nei mercati dei futures sono noti come hedger o speculatori. Gli hedger riducono al minimo il rischio acquistando o vendendo futures su obbligazioni ora, mentre gli speculatori cercano di capitalizzare il rischio acquistando o vendendo ora in base alle aspettative di calo o aumento dei prezzi delle obbligazioni.
I profitti e le perdite derivanti dall’investimento in futures obbligazionari dipendono dal movimento quotidiano del mercato. Ciò differisce in modo significativo dal mercato azionario, dove gli investitori realizzano i loro profitti e perdite quando acquistano o vendono le loro azioni. Le transazioni nel mercato dei futures vengono regolate in contanti ogni giorno.
Il mercato dei futures, compreso l’acquisto e la vendita di futures su obbligazioni, è regolato da organizzazioni governative. Negli Stati Uniti, i futures obbligazionari sono regolati dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e dalla National Futures Association (NFA). I broker, che desiderano acquistare, vendere o emettere contratti future obbligazionari, devono registrarsi presso la CFTC e la NFA. Le borse CFTC, NFA e futures limitano la quantità di futures su obbligazioni che una persona può acquistare o vendere, quindi non è in grado di monopolizzare il mercato.
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