Il rischio di mercato è il rischio comune associato al valore di un gruppo di attività o investimenti. Il valore di un investimento è soggetto ai cambiamenti economici e agli eventi del mercato. Pertanto, significativi cambiamenti positivi o negativi nel mercato possono avere un impatto grave sul valore delle attività o degli investimenti detenuti da società o individui. Un esempio di ciò su larga scala è la bolla immobiliare statunitense del 2005-2008; I mutui subprime sottoscritti a persone incapaci di rimborsare i prestiti comportano un rischio elevato per i finanziatori. Questa bolla insostenibile è esplosa, innescando un grave collasso finanziario nel settore bancario e dei mutui.
Le transazioni economiche comportano un rischio intrinseco per ciascuna parte coinvolta nella transazione. Ad esempio, i mutui subprime venduti durante la bolla immobiliare sono stati rivenduti a banche e gruppi di investimento, distribuendo il rischio in tutto il mercato economico. Le aziende hanno scelto di investire nei mutui subprime e nel debito garantito perché il payoff era estremamente redditizio, nonostante il rischio.
La diversificazione dei portafogli di attività e di investimento può limitare il rischio riscontrato in alcuni gruppi di investimenti. Le aziende possono essere in grado di ridurre l’impatto del rischio possedendo diversi tipi di investimenti. Poiché il rischio di mercato varia in base al tipo di attività o investimento nel mercato economico, possedere diversi investimenti diversi può creare una minore probabilità di un grave rischio di mercato. Gli investimenti sicuri tradizionali includono oro o altre materie prime, titoli di stato, contanti e mercati monetari. Gli investimenti a rischio più elevato includono azioni societarie, obbligazioni aziendali, derivati o obbligazioni di debito garantite.
Ogni asset o gruppo di investimento reagisce in modo diverso ai cambiamenti economici. Le aziende possono utilizzare formule di finanza tecnica o analisi di mercato per determinare quali investimenti offrono il rendimento più sicuro in determinate condizioni di mercato. Le grandi aziende spesso impiegano analisti aziendali e contabili per eseguire questi calcoli e monitorare attentamente il rischio di mercato complessivo dell’azienda. Le formule finanziarie, come il modello CAPM (Capital Asset Pricing Model) o il costo medio ponderato del capitale (WACC), aiutano le aziende a determinare quanto rischio di mercato è al sicuro prima che l’azienda inizi a subire gli effetti negativi del rischio.
Negli Stati Uniti (USA), la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti richiede alle società di proprietà pubblica di pubblicare le informazioni nei loro rapporti finanziari annuali resi pubblici. Le informazioni divulgate in genere devono includere politiche sulla contabilizzazione dei derivati e informazioni qualitative o quantitative sull’esposizione della società al rischio di mercato complessivo. Le parti interessate e gli investitori esterni possono utilizzare queste informazioni per determinare la solidità finanziaria delle società e la loro stabilità nel mercato economico. Le società private non sono soggette a queste regole; tuttavia, audit indipendenti possono dettagliare l’esposizione al rischio di mercato per queste attività.
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