In finanzieller Hinsicht ist ein Vermögenswert alles im Besitz einer Person, eines Unternehmens oder einer anderen Einheit, das einen Geldwert hat und in Bargeld umgewandelt werden kann. Verbindlichkeiten sind alle Schulden oder Forderungen, zu deren Zahlung die Person oder Organisation gesetzlich verpflichtet ist. Der Nettoinventarwert (NAV) ist der Wert, der übrig bleibt, wenn die Verbindlichkeiten von den Vermögenswerten abgezogen werden. Bei einem positiven Wert gilt die Partei als solvent; ist der Wert negativ, gilt die Partei als zahlungsunfähig.
Der Nettoinventarwert wird am häufigsten mit Investmentfonds in Verbindung gebracht. Die Formel, um dies zu berechnen, lautet:
(Marktwert der Wertpapiere des Fonds + Barmittel und sonstige Vermögenswerte – Summe aller Verbindlichkeiten des Fonds)/Anzahl der ausstehenden Anteile.
Dieser wird täglich zum Geschäftsschluss berechnet und als Nettoinventarwert pro Aktie bezeichnet. Der Nettoinventarwert eines Investmentfonds kann aufgrund von Marktschwankungen, die sich auf die Anlagen des Fonds auswirken, täglich schwanken.
Die Berechnung der Verbindlichkeiten für ein Unternehmen kann etwas komplizierter sein als für eine Einzelperson. Neben Darlehen, Hypotheken und Betriebsschulden muss ein Unternehmen alle aufgeschobenen Aktiendividenden und unbezahlten Steuern einbeziehen, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Zu berücksichtigen sind Quellensteuer, Arbeitslosensteuer, Grundsteuer und Vermögenssteuer.
Der NAV eines Unternehmens, auch Buchwert oder Shareholder’s Value genannt, entspricht nicht unbedingt einem tragfähigen Verkaufspreis. Der NAV berücksichtigt nur materielle Vermögenswerte, keine immateriellen Vermögenswerte wie Goodwill, die dazu beitragen, sein zukünftiges Ertragspotenzial zu bestimmen. Hält ein Unternehmen ein Patent, das eine deutliche Umsatzsteigerung verspricht, rechtfertigt dies einen über dem Buchwert liegenden Verkaufspreis. Umgekehrt, wenn die Marktnachfrage nach der Produktlinie des Unternehmens sinkt, würde das Unternehmen wahrscheinlich für weniger als seinen NAV verkaufen.
Auch für gemeinnützige Organisationen sind Vermögensberechnungen wichtig. Wohltätigkeitsorganisationen existieren zwar nicht, um Gewinne zu erzielen, aber ein positiver Nettoinventarwert ist notwendig, wenn die Organisation wachsen will. Stiftungen und andere Großspender überprüfen häufig die Bilanzen und Budgets von Wohltätigkeitsorganisationen, bevor sie Zuschüsse oder Spenden leisten. Sie tun dies, um festzustellen, ob die Organisation zahlungsfähig und in der Lage ist, ihren gemeinnützigen Zweck zu erfüllen.
Während der NAV normalerweise nicht für Mietimmobilien verwendet wird, wird er von vielen Analysten verwendet, um Aktien von Real Estate Investment Trusts (REITs) zu bewerten. Dies sind Aktiengesellschaften, die Stammaktien an Investoren verkaufen. Ihr Hauptgeschäft ist der Kauf und die Verwaltung von ertragsstarken Immobilien wie Hotels, Mehrfamilienhäusern, Einkaufszentren und Bürokomplexen. Die Gewinne werden in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet. Um eine genauere Bewertung zu ermitteln, verwenden die Berechnungen für den NAV eines REITs den aktuellen Verkehrswert der Immobilien anstelle der Abschreibungsbasis.
Bei der Ermittlung Ihres NAV sollten Sie alle Ihre Vermögenswerte berücksichtigen. Dazu gehören Bargeld, Altersvorsorge, Rückzahlungswert von Lebensversicherungen, der aktuelle Wert von Aktien oder Anleihen sowie der Marktwert aller persönlichen und Immobilien im Besitz. Die Verbindlichkeiten umfassen alle Hypotheken, Schulden oder Rechtsansprüche, für die er haftet. Da diese Formel sein Einkommen und seine Zahlungsfähigkeit nicht berücksichtigt, ist ein negativer Nettoinventarwert kein Hinweis darauf, dass er Insolvenz anmelden sollte. Sie ist jedoch ein notwendiger Maßstab für die Zwecke der Finanzplanung.