Der Hauptunterschied zwischen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung besteht in der Art des Instruments, das das Unternehmen begibt, um das benötigte Kapital zu beschaffen. Bei der Eigenkapitalfinanzierung nimmt ein Unternehmen Kapital durch die Ausgabe von Aktien auf. Bei der Fremdfinanzierung begibt das Unternehmen Schuldtitel wie Anleihen, um Geld zu beschaffen.
Sowohl die Fremd- als auch die Eigenkapitalfinanzierung sind Mittel, mit denen ein Unternehmen oder ein Unternehmen das Geld aufbringen kann, das es für Ausgaben, ein spezielles Projekt oder andere Betriebsausgaben benötigt. Sowohl die Fremd- als auch die Eigenkapitalfinanzierung bringen dem Unternehmen Geldmittel ein, jedoch auf unterschiedliche Weise. Die beiden unterschiedlichen Instrumente ziehen auch tendenziell unterschiedliche Anleger an.
Wenn ein Unternehmen eine Eigenkapitalfinanzierung ausgibt, wird die Person oder das Unternehmen, die die Aktien kauft, Miteigentümer des Unternehmens. Unter diesen Umständen besitzt der Aktionär Eigenkapital oder eine Beteiligung am Unternehmen. Je mehr Aktien die Person hält, desto höher ist ihre Beteiligung am Unternehmen. Eine Person, die in Aktien investiert, wünscht sich tendenziell eine Beteiligung an einem Unternehmen und möchte entscheiden, wann und ob sie das Eigentum aufgibt.
Wird ein Schuldtitel zur Barmittelbeschaffung verwendet, muss das die Schuldtitel begebende Unternehmen dem Inhaber der Anleihe auch Zinsen auf den Schuldtitel zahlen. Die Herausforderung bei der Fremdfinanzierung besteht darin, dass der Zinssatz des Instruments hoch genug sein muss, um Käufer zum Kauf zu verleiten. Je riskanter der Bargeldbedarf ist, desto höher muss zudem der Zinssatz des Schuldtitels sein, um die Anzahl der Investoren zu locken, die das Unternehmen benötigt, um das benötigte Kapital zu beschaffen.
Jemand, der in Anleihen investiert, ist normalerweise eher ein konservativer Anleger als ein Aktieninvestor. Ein Anleiheinvestor ist auch für die Dauer der Anleihe oder bis zur Fälligkeit der Anleihe dabei. Dies bedeutet, dass der Käufer der Anleihe weiß, wann er die Rendite seiner Investition erhält. Die Renditen von Anleihen sind ebenfalls garantiert, während beides nicht der Fall ist, wenn jemand in Aktien investiert.
Aktieninhaber erhalten möglicherweise keine Rendite aus der Anlage, da die Aktienkurse schwanken. Während die Anleihekurse schwanken, wenn jemand eine Anleihe kauft, werden ihnen die Zinszahlungen und der Nennwert der Anleihe bei Fälligkeit der Anleihe garantiert. Das Risikoniveau ist ein weiterer Unterschied zwischen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung – Fremdfinanzierung ist für Anleger weniger riskant als Eigenkapitalfinanzierung.