Exaktes Matching im Finanzbereich bezieht sich auf das strategische Management eines Anleihenportfolios, bei dem das Portfolio mit den niedrigsten Kosten, das einen Mittelzufluss generiert, genau dem Mittelabfluss entspricht, den die Investition finanziert. Es ist Teil des Ziels, Anlageentscheidungen zu treffen, um die größtmögliche Rendite zu erzielen. Das Portfoliomanagement kann als aktiv oder passiv klassifiziert werden.
Aktives Management verwendet spezifische technische Analysen, um regelmäßig Trades zu tätigen. Der Anleger oder Portfoliomanager ist aktiv am Wertpapierhandel beteiligt, um kurzfristige Gewinne zu erzielen. Beim passiven Management wird die Anlage in einen Fonds investiert, der mit bestimmten Prozentsätzen in einer Vielzahl von Wertpapieren angelegt ist. Anleger wählen in diesem Fall nicht direkt, wo die Mittel eingesetzt werden.
Zwei Arten von passiven Strategien sind die Buy-and-Hold-Technik und die Indexierungsstrategie. Das Indexierungssystem versucht, ein Portfolio aufzubauen, das der Wertentwicklung eines ausgewählten Rentenportfolio-Index genau entspricht. Es wird auf der Grundlage der Fähigkeit zur Verfolgung des Index ausgewählt. Eine Buy-and-Hold-Technik besteht einfach darin, eine Anleihe zu kaufen und sie bis zum Fälligkeitsdatum zu halten.
Das Anleihenportfoliomanagement hat das Ziel, das Risiko zu minimieren und die Rendite der Anlage zu maximieren. Ein Anleger wird ein bestimmtes Risikoniveau wählen und entsprechend investieren. Das akzeptable Risiko hängt von der Persönlichkeit und dem Lebensabschnitt des Anlegers ab. Zum Beispiel kann jemand, der jung und aggressiv ist, eine Anleihe mit hohem Risiko wählen, weil sie einen höheren Zinssatz bietet. Ein Rentner ist jedoch möglicherweise weniger bereit, das hohe Risiko in Kauf zu nehmen und konventioneller zu investieren.
Exakte Matching-Techniken beinhalten Elemente sowohl der passiven als auch der aktiven Managementstrategien. Der Anleger oder Manager versucht, zu bestimmten Zeiten fällige Verbindlichkeiten einem Portfolio von Anleihen zuzuordnen, um das Risiko von Zinserhöhungen zu mindern. Um das Ziel der Risikovermeidung oder -reduzierung zu erreichen, sind eine Überwachung rund um die Uhr und mehrere Transaktionen erforderlich.
Die konservativste Methode des exakten Matchings ist das reine Cash Matched Dedicated Portfolio. Es wird ein Anleihenportfolio aufgebaut, das eine Reihe von Zahlungen und fälligen Anleihen anbietet, die eine genaue Übereinstimmung zwischen den Zahlungen und zukünftigen Verpflichtungen erzeugen. In diese Kategorie fallen Anleihen, die für Pensionskassenauszahlungen oder Studiengebühren aufgelegt werden. Diese Strategie ist ein passives Portfolio, das keine Reinvestition erfordert. Es gibt auch dedizierte Cash-Match-Portfolios, die einen kleineren Anfangsfonds verwenden, der vorzeitige Auszahlungen gewährt und dann reinvestiert wird.
Das wichtigste Element einer exakten Matching-Strategie ist die Fähigkeit, die erforderliche Menge an Mitteln zu einem Zeitpunkt bereitzustellen, an dem diese Mittel benötigt werden. Risiko ist ein Faktor, der vom jeweiligen Anleger und seinen Zielen abhängt. Unabhängig von den spezifischen Zielen und dem damit verbundenen akzeptablen Risiko sind Anleger bei der Auswahl der Wertpapiere, die am besten zu ihrer Situation passen, in der Regel vorsichtig.