“Chimerica” es un término utilizado para describir las economías estrechamente entrelazadas de China y Estados Unidos. Este término es una combinación de «China» y «América», y juega con la palabra «quimera», el monstruo de especies mixtas del mito griego. El término fue creado por los economistas Moritz Schularick y Niall Ferguson para referirse a la simbiosis única entre las dos economías de 1996 a 2006. Durante ese tiempo, las economías de China y EE. UU. Se volvieron tan entrelazadas y dependientes mutuamente que Schularick y Ferguson lo encontraron útil. tratar a las dos naciones como dos sectores en una única economía enorme.
El modelo de Chimerica tiene sus raíces en la dependencia de China de las exportaciones para impulsar su economía y el creciente déficit presupuestario de Estados Unidos. Al mantener su propia moneda artificialmente débil frente a otras monedas del mundo, China aumentó el valor de sus exportaciones. La manufactura ha sido una gran parte de la economía de China, por lo que este control de divisas fue un componente importante en el enorme crecimiento económico de China de 1996 a 2006. Para evitar la inflación, China compró porciones significativas de la deuda de Estados Unidos en forma de notas del tesoro. Esto también contribuyó a una política de ahorro y acumulación de capital destinada a proteger a la economía china contra futuros desastres financieros.
Mientras tanto, Estados Unidos utilizó la línea de crédito ofrecida por los chinos para mantener las tasas de interés artificialmente bajas, alentando a las empresas y ciudadanos estadounidenses a invertir en lugar de ahorrar. Esto también condujo a un aumento del déficit presupuestario. Se podía pedir dinero prestado a los chinos a tasas tan bajas que había poca ganancia política o económica a corto plazo al reducir el déficit o pagar la deuda nacional. A medida que aumentaba el gasto y los ahorros se convertían en inversiones, los activos y recursos de todo el mundo aumentaban considerablemente de valor.
En los años previos a la crisis financiera de 2007, Chimerica fue una relación simbiótica que benefició a ambos participantes e impulsó el crecimiento económico en muchos otros países. China esencialmente financió el clima de aumento del gasto de los consumidores en los Estados Unidos, lo que llevó a una mayor demanda de importaciones chinas por parte de los compradores en los EE. UU. La estrategia china de comprar deuda estadounidense para evitar la inflación también resultó en que China acumulara grandes reservas de dólares estadounidenses, que vinculó directamente los ahorros de los ciudadanos, las empresas y las agencias gubernamentales chinos con el valor del dólar estadounidense.
Tras la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007, la relación entre los dos países comenzó a distanciarse. Schularick y Ferguson argumentaron que la dinámica de Chimerica preparó el escenario para la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos al reducir artificialmente las tasas de interés y alentar a los prestamistas y prestatarios a participar en comportamientos riesgosos. Las reservas de billetes del Tesoro de China perdieron algo de estabilidad a medida que el dólar estadounidense se debilitó y el déficit presupuestario creció. La recesión provocó que la demanda de importaciones chinas cayera a medida que se frenaba el gasto de los consumidores en Estados Unidos. Según Ferguson, esta brecha floreciente en 2007 marcó el final de la era chimerica.