Los productos de inversión estructurados son instrumentos financieros personalizados con vencimientos fijos, que consisten en una nota y un derivado. Generalmente están compuestos por un bono que protege el principio y una opción que depende del desempeño de un activo subyacente. Sin embargo, todos los términos se pueden adaptar para adaptarse a la actitud de riesgo y los objetivos financieros de un inversor.
Los productos de inversión estructurados son ofrecidos principalmente por grandes bancos de inversión con presencia global, y están disponibles para inversores individuales, particularmente en Europa y Japón. Las principales ventajas de estos productos de inversión son que proporcionan acceso al mercado de derivados con un mínimo de tarifas, requisitos de volumen de negociación o prerrequisitos de las finanzas. También pueden diversificar una cartera para reducir la volatilidad del rendimiento.
Un atributo de los productos de inversión estructurados que atrae a los clientes reacios al riesgo es la protección a la baja proporcionada por su componente de bonos. La protección principal puede garantizarse mediante notas respaldadas por el gobierno, como el certificado de depósitos respaldado por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos en los Estados Unidos. El emisor puede ofrecer una garantía con términos más favorables a cambio del mayor riesgo financiero. Un amante del riesgo puede ignorar por completo la protección principal a favor de rendimientos potencialmente más altos.
El rendimiento de los productos de inversión estructurados está relacionado con el rendimiento de un activo subyacente, como un patrimonio, una tasa de interés, una mercancía o un tipo de cambio. Aunque en realidad no se compran ni venden opciones, el emisor imitará su desempeño en términos de visión de mercado y objetivos de inversión. Un inversor puede preferir pagos periódicos de intereses para generar ingresos, o un pago al vencimiento para aumentar el capital. Podría incursionar en mercados nuevos y extranjeros que podría no tener la influencia financiera para ingresar sin el respaldo del emisor. Un inversor más conservador podría aceptar una opción limitada para reducir aún más la volatilidad de su rendimiento esperado.
Por ejemplo, un inversor levemente optimista compra un producto de inversión estructurado con una protección principal que cuesta $ 1,000 dólares estadounidenses (USD) con un vencimiento fijo de 5 años y una opción en el S&P 500, actualmente en 1000. El emisor comprará un cero a 5 años bono de cupón por $ 800 USD que tendrá un valor de $ 1,000 USD al vencimiento, garantizando el principio. Los otros $ 200 USD pagan por la opción. Si el S&P 500 termina por debajo de 1500 en la fecha de vencimiento, entonces el inversor no recibe nada, si es superior a 1500, entonces recibe su principio de $ 1000 USD más el 75% de la apreciación simple en el S&P 500, hasta un límite de $ 2000 DÓLAR ESTADOUNIDENSE.
A cambio de proteger su principio, el inversor ha renunciado a posibles retornos de más de $ 2000 USD. Ha ajustado la opción para cumplir sus objetivos de inversión al reducir la volatilidad de los rendimientos esperados. Un inversor neutral al riesgo podría observar que su rentabilidad esperada puede ser mayor con instrumentos tradicionales que con productos de inversión estructurados.
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