A Ludwig von Mises se le atribuye la expansión del concepto de economía austriaca y el desarrollo de la Doctrina Misesiana. Nacido en 1881, vivió hasta los 92 años. En su larga vida, tuvo una gran influencia como economista famoso y profesor de economía, aunque no todos estuvieron de acuerdo con sus teorías. A veces, fue condenado al ostracismo, hasta el punto de ser «excluido» de ocupar puestos de enseñanza remunerados.
A temprana edad, Ludwig von Mises estudió en la ilustre Universidad de Viena y allí aprendió la teoría austriaca, que enfatiza la importancia del individuo en lugar de controles artificiales sobre la economía. A los veinte años, von Mises escribió la «Teoría del dinero y el crédito». Al hacerlo, logró una hazaña que se creía casi imposible, combinando las dos teorías que en el lenguaje actual se conocen como macroeconomía y microeconomía.
En términos simples, creía que ninguna civilización podría prosperar con la adición de moneda no garantizada en constante aumento. Ludwig von Mises abogó por el patrón oro, o un método equivalente para respaldar la moneda. Con respecto al crédito, von Mises explicó que el aumento del crédito ofrecido por los bancos solo podría conducir a la inflación, la recesión y la depresión. También creía en el libre comercio frente a la interferencia gubernamental y el proteccionismo.
Ludwig von Mises escribió extensamente sobre economía durante su vida y enseñó en la Universidad de Viena. Al mismo tiempo, fue asesor oficial del gobierno austriaco en materia de economía y fue responsable de hacer retroceder la inflación austriaca. Temiendo la posibilidad de opresión debido a su herencia judía, Ludwig von Mises se mudó a Suiza y luego a la ciudad de Nueva York.
Fue una fuerza en la expansión del libertarismo, que adopta un verdadero modelo de economía de libre mercado y laissez-faire. Ludwig von Mises llamó al socialismo un fracaso y creía que nunca podría tener éxito. Su visión crítica del socialismo no era un secreto y comparó el sistema soviético con el sistema estadounidense, citando al capitalismo como superior.
Más tarde, las teorías desarrolladas por Ludwig von Mises y un partidario llamado Friedrich Hayek, quien ganó un Premio Nobel por expandir estos trabajos, contrastaron fuertemente con la teoría keynesiana. Keynes promovió una economía mixta, o una mezcla de capitalismo y socialismo. Parecía nuevo e interesante. Ganó popularidad, pero Mises creía que la interferencia del gobierno siempre conduciría eventualmente al socialismo en toda regla, un modelo que nunca antes había sido viable.
Durante más de veinte años después de emigrar a Estados Unidos, Mises trabajó como profesor en la Universidad de Nueva York. En todos esos años, siguió siendo profesor «visitante» y no obtuvo ningún salario de la Universidad. Su salario lo pagaban amigos y empresarios que apoyaban su trabajo, a pesar de la Revolución keynesiana unos años antes de su llegada a Nueva York. Aquellos que creían que «un poquito» de socialismo podía funcionar, no estaban impresionados con von Mises, sin embargo, otros socialistas de renombre como Robert Heilbroner dijeron: «Mises tenía razón».
El Instituto Ludwig von Mises se desarrolló en 1982 y continúa promoviendo la economía escolar austriaca. Llewellyn H. Rockwell, Jr., quien también es el presidente, lo fundó. El Instituto existe únicamente mediante donaciones privadas.