Les prêts hypothécaires de premier rang sont tous les prêts garantis par une propriété résidentielle ou commerciale qui occupent la position de premier privilège sur la propriété financée. Les lois dans de nombreux endroits permettent aux emprunteurs de garantir deux ou trois prêts avec le même bien, mais le premier titulaire de privilège détient la créance principale sur la propriété en cas de défaut de l’emprunteur. Les emprunteurs peuvent utiliser des hypothèques pour acheter ou refinancer une propriété. Les prêteurs hypothécaires offrent des taux d’intérêt beaucoup plus bas sur les prêts hypothécaires de premier rang que les prêts qui occupent la deuxième ou la troisième position de privilège.
Lorsqu’un prêteur souscrit un prêt garanti par une propriété, le prêteur peut assumer le contrôle de cette propriété si l’emprunteur fait défaut sur le prêt. Les prêteurs vendent des biens saisis à des emprunteurs en souffrance et utilisent le produit pour régler la dette. En raison du risque de voir un bien immobilier perdre de la valeur au fil du temps, la plupart des prêteurs ne permettent pas aux emprunteurs d’établir des prêts hypothécaires de premier rang équivalant à 100% de la valeur de la propriété. Les emprunteurs qui achètent une propriété doivent couvrir le reste du prix d’achat avec des fonds séparés ou contracter une deuxième hypothèque simultanée pour couvrir le reste du prix d’achat.
Les propriétaires peuvent rembourser les prêts hypothécaires de premier rang existants ainsi que d’autres dettes garanties par une propriété particulière en contractant un prêt de refinancement. Pour que la nouvelle hypothèque occupe la position de premier privilège, tous les autres privilèges doivent être remboursés avec le produit du prêt de refinancement. Tout privilège restant sur la maison qui précède l’hypothèque de refinancement occupera le premier privilège après le refinancement. Les emprunteurs ayant un deuxième privilège existant ne peuvent laisser ces prêts en place et établir une nouvelle hypothèque de premier rang que si le détenteur actuel du deuxième privilège signe un accord de subordination. Un accord de subordination permet à un prêt nouvellement écrit de passer en première position de privilège sur une propriété avant les privilèges déjà existants.
Les prêteurs permettent aux emprunteurs de contracter des hypothèques de premier rang à taux fixe et à taux variable. La durée des prêts à taux fixe varie généralement de 10 à 30 ans. Les prêts à taux variable ont des taux qui s’ajustent tout au long de la durée du prêt ou commencent par une période de lancement, au cours de laquelle l’emprunteur paie un taux d’intérêt uniquement variable et une deuxième phase au cours de laquelle l’emprunteur effectue à la fois le principal et les intérêts. Les prêteurs ne permettent généralement pas aux emprunteurs d’établir des seconds privilèges derrière les premiers privilèges à taux variable en raison de la possibilité que la hausse des taux d’intérêt épuise l’avoir des propriétaires au fil du temps.