L’effet de levier et la structure du capital sont deux éléments liés aux opérations d’une entreprise, avec des chiffres financiers liés aux éléments du bilan de l’entreprise. L’effet de levier représente les sommes versées pour les immobilisations, qui sont des éléments qui coûtent beaucoup d’argent mais sont nécessaires pour produire des biens et des services. Les types courants de fonds pour les immobilisations comprennent souvent des obligations émises par l’entreprise et des dettes provenant de prêts bancaires. Le lien entre l’effet de levier et la structure du capital est que les entreprises utilisent un mélange de financement par emprunt et par capitaux propres pour leurs opérations, avec des parties prenantes intéressées par la manière dont une entreprise gère ses activités. Dans certains cas, les entreprises avec trop de levier indiquent une entreprise risquée qui peut ne pas offrir de bons rendements financiers.
Il existe peu de types de leviers différents en dehors du bilan d’une entreprise, à savoir le levier opérationnel et le levier financier. Ces éléments ont également un lien avec le bilan d’une entreprise, car ils fournissent du capital pour rembourser des obligations ou des dettes. Le levier d’exploitation est essentiellement le chiffre d’affaires moins le coût des marchandises vendues et moins les dépenses d’exploitation, le résultat étant le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT). L’effet de levier financier est le BAII moins les frais d’intérêts, les impôts et les dividendes sur actions privilégiées, ce qui se traduit par un bénéfice disponible pour les actions ordinaires ou un bénéfice par action. Les formes du compte de résultat de l’effet de levier et de la structure du capital figurant au bilan sont toutes importantes dans les affaires.
Les analystes commerciaux ou les départements de financement du capital sont généralement la source de la structure du capital définie d’une entreprise. Dans la plupart des cas, une entreprise a une structure de capital fixe pour toutes les opérations commerciales et éventuellement des structures différentes pour chaque département ou projet. Encore une fois, il y a très probablement un mélange de fonds de dette et d’actions qui composent cette structure. Il n’y a pas de réponse unique sur la façon dont une entreprise doit créer ce mélange. Dans la plupart des cas, l’effet de levier et la structure du capital d’une entreprise se résument au coût payé pour les fonds, au type de projet à financer et aux résultats à long terme des types de financement.
Dans la structure du capital, une entreprise préfère très probablement éviter l’utilisation d’obligations et d’autres dettes. Ces fonds offrent généralement plus de droits aux autres parties investies dans les prêts consentis pour l’effet de levier et la structure du capital. Cela augmente le risque pour chaque projet car les remboursements de la dette doivent être effectués, ou une entreprise peut faire face à des pénalités importantes qui peuvent réduire les rendements financiers. Les fonds d’actions – le plus souvent en actions – n’ont pas les mêmes garanties que la dette, ce qui les rend plus attractifs. Les petites entreprises, cependant, peuvent ne pas avoir la capacité d’émettre des actions, laissant leur effet de levier et leur structure de capital d’un côté.