Les attentes du marché des capitaux définissent les conclusions auxquelles parviennent les analystes d’investissement concernant les risques et les rendements potentiels de classes entières d’investissements, par opposition à des investissements spécifiques. Lorsque les investisseurs ou les gestionnaires d’investissement doivent développer une stratégie d’investissement, une partie de ce développement stratégique comprendra la détermination du bon ratio d’investissements qui équilibrera les risques attendus et les rendements recherchés. Ce faisant, la prise en compte des attentes du marché des capitaux est une entreprise cruciale. Par conséquent, la plupart des analystes, investisseurs et gestionnaires d’investissement utiliseront un cadre cohérent pour analyser et attribuer ces attentes à diverses catégories d’investissement. Malgré le développement d’un tel cadre, cependant, les données dérivées et les conclusions tirées sont parfois très subjectives, et le processus nécessite une expertise pour approcher des conclusions concises.
Le développement ou l’utilisation d’un cadre existant est la première étape pour déterminer et attribuer les attentes du marché des capitaux. Cela implique généralement d’identifier les attentes auxquelles il faut répondre et pendant quelles périodes ces attentes s’appliquent. Par la suite, le cadre tiendra compte de l’analyse historique des catégories d’investissement, déterminera des méthodes, des outils et des modèles pour effectuer une analyse plus approfondie, et déterminera quelles informations sont requises et d’où obtenir ces informations. En tirant parti de son expertise et de ses déductions, l’analyste tirera des conclusions sur la base des données dérivées, documentera ces conclusions et leur attribuera des attentes par rapport à la catégorie d’investissement. En outre, l’analyste surveillera en permanence la performance de la catégorie d’investissement pour à la fois l’amélioration des attentes et pour s’assurer que la catégorie d’investissement fonctionne comme prévu.
À première vue, le cadre pour arriver aux attentes du marché des capitaux semble assez simple, mais dans ce cadre, il existe des problèmes potentiels dont l’analyste doit tenir compte. La sensibilité au temps est un déterminant crucial qui peut modifier les attentes des marchés financiers en raison de la propension inhérente aux données à changer en réponse à un large éventail de facteurs. Les analystes doivent tenir compte du fait que les données économiques analysées comportent presque toujours des limites d’utilité. De plus, l’analyste doit reconnaître les limites posées par chaque information analysée. D’autres limitations directement liées au cadre incluent le biais des données recueillies, les erreurs dans les données collectées, la fréquence des données mesurées, le fait que les données historiques sont souvent interprétées par des circonstances qui doivent être prises en compte et le biais dans les informations que les analystes choisissent d’interpréter.
Alors que le cadre utilisé pour établir les attentes du marché des capitaux est rempli d’embûches potentielles, il existe des outils disponibles pour accélérer le processus et arriver à des conclusions raisonnables. Les outils utilisés comprennent des modèles, tels que des modèles de flux de trésorerie, des modèles de prime de risque et d’équilibre. Les enquêtes peuvent être utilisées pour consolider les opinions des experts, en plus de solliciter le jugement d’experts économiques spécifiques. Les autres outils utilisés incluent les cycles économiques et la comptabilisation des facteurs qui les affectent, l’analyse des risques des économies nationales, l’utilisation des prévisions économiques et la comptabilisation des différences importantes entre les économies en développement et développées dans l’analyse des données.