Le financement par capital-investissement se présente sous diverses formes, notamment l’achat de titres de participation et la fourniture de capital-risque, de capital de croissance et de capital mezzanine. Chacun de ces types de financement est réalisé dans des situations spécifiques pour atteindre des objectifs particuliers. Dans de nombreux cas, le financement par capital-investissement est fourni par des sociétés de capital-investissement ou des fonds constitués de groupes d’investisseurs qui ont mis de l’argent en commun afin de réaliser certains types d’investissements. Ces investissements comprennent la fourniture de fonds à des entreprises en démarrage, à des entreprises établies et en croissance, à des entreprises privées et à des entreprises publiques qu’elles deviennent généralement privées, puis éventuellement rendues publiques ultérieurement.
Dans le domaine du financement par capital-investissement, les investisseurs fournissent normalement les financements nécessaires pour prendre le contrôle des entreprises. Ils peuvent acheter des titres de participation, ce qui leur donne droit à une participation dans la société dont ils ont acheté les actions. Lorsque cette transaction aura lieu, les investisseurs donneront une certaine somme d’argent à l’entreprise, et ils gagneront une part appropriée de l’entreprise en retour. L’argent reçu est utilisé pour financer des activités particulières, qui ont pour objectif final de faire plus de profits pour l’entreprise. Si et quand l’entreprise réussit, les investisseurs sont normalement compensés par l’augmentation de la valeur de leurs actions.
Les sociétés de capital-investissement achètent parfois des entreprises dans le cadre de ce que l’on appelle des rachats par emprunt (LBO). Les LBO sont financés par une dette importante. Ces transactions signifient souvent que les actifs des entreprises achetées, ainsi que ceux des entreprises qui achètent, seront utilisés comme garantie.
Les entreprises en démarrage sont généralement trop petites pour être en mesure de lever des capitaux en émettant des actions ou des obligations au public. Souvent, les banques n’aiment pas non plus fournir de financement pour ces entreprises, et leurs propriétaires se tournent donc généralement vers le financement par capitaux propres. En effet, les entreprises en démarrage n’ont généralement pas de bénéfices substantiels et sont donc extrêmement risquées, mais pour les sociétés de capital-investissement, les entreprises peuvent sembler très prometteuses.
Pour diverses raisons, les entreprises éprouvent parfois des difficultés financières et la poursuite de certaines activités devient impossible. Les sociétés de capital-investissement trouvent parfois de bonnes opportunités lorsque de telles situations se produisent, et c’est à ce moment-là qu’elles font ce que l’on appelle des investissements en difficulté. Essentiellement, lorsqu’ils font ces investissements, ils peuvent prendre le contrôle de l’entreprise en difficulté et faire ce qu’ils peuvent pour s’assurer qu’un profit peut être réalisé.
Les entreprises établies qui souhaitent se développer et se développer davantage peuvent attirer des fonds de capital-investissement, qui peuvent provenir de ce que l’on appelle le capital mezzanine. Généralement, le capital mezzanine est une forme de dette qui se situe entre la dette garantie et les capitaux propres. En règle générale, le financement par emprunt mezzanine n’a pas de garantie, ce qui signifie qu’il présente plus de risques pour les investisseurs qui le fournissent, c’est pourquoi ils demandent normalement un rendement plus élevé. En fournissant un capital mezzanine, l’investisseur pourrait avoir la possibilité de convertir cette forme de dette en capitaux propres dans des circonstances spécifiques.
De plus, le financement par capital-investissement peut se faire par le biais d’investissements sur le marché secondaire. En règle générale, de nombreuses transactions de private equity exigent que les investisseurs restent déterminés à superviser leurs investissements pendant une période déterminée, qui peut être très longue. Un marché secondaire permet aux investisseurs de sortir de leurs engagements avant la fin de la période donnée, ce qui permet à d’autres investisseurs d’entrer.