Tous les investisseurs doivent trouver un équilibre entre le risque et le rendement attendu de leurs investissements. La prime de risque de marché est un moyen de mesurer le risque d’un marché ou d’un investissement en actions par rapport à un investissement avec un rendement garanti ou sans risque. La prime de risque de marché d’un investissement est exprimée comme la différence entre le rendement attendu de l’investissement en actions et le rendement de l’investissement sans risque.
Cette différence est également appelée pente de la ligne de marché de la sécurité (SML). Le SML est un graphique qui trace le risque de marché d’un investissement particulier par rapport au rendement du marché à un moment donné. Il montre tous les investissements en valeurs mobilières risqués. Les investisseurs peuvent facilement voir où se situe un investissement sur le graphique pour déterminer le montant du risque par rapport au rendement attendu.
La formule de calcul de ce risque de marché fait partie du modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM). Le CAPM inclut l’idée que les investisseurs doivent être rémunérés à la fois pour la valeur temporelle de l’argent et pour le risque de l’investissement. La valeur de temps est représentée par la partie de rendement sans risque de la formule. Dans le modèle CAPM, si la prime de risque n’atteint pas ou ne dépasse pas le rendement requis de l’investisseur pour compenser le risque supplémentaire, l’investisseur doit répercuter l’investissement.
Pour calculer la prime de risque du marché actuelle, les investisseurs prennent le rendement actuel de l’investissement sans risque – généralement des bons du Trésor américain – et comparent ce rendement au rendement estimé de l’investissement risqué. Par exemple, supposons que le rendement actuel des obligations soit de XNUMX% et que le rendement estimé de l’investissement risqué sur le marché soit de XNUMX%. La prime de risque de marché de l’investissement risqué serait la différence entre les deux rendements, soit six pour cent. L’investisseur peut alors décider si le rendement supplémentaire de six pour cent vaut le risque supplémentaire.
Les investisseurs utilisent également différents types d’indices de référence de risque de marché pour déterminer le risque. Il s’agit notamment de la prime de risque de marché historique et de la prime de risque de marché attendue. La prime de risque de marché historique compare le rendement historique du marché boursier à celui des bons du Trésor américain. La prime de risque de marché attendue compare les rendements futurs estimés du marché boursier aux rendements des obligations du Trésor américain.
Ces calculs aident l’investisseur à déterminer le niveau de risque par rapport à un investissement sans risque. Ils ne garantissent pas du tout le taux de rendement ni aucun rendement. Les investisseurs utilisent généralement des estimations de risque dans le cadre d’une stratégie d’investissement globale.