Les actions propres sont toutes les actions émises par une société qui ont été rachetées par la société et qui ne sont actuellement pas proposées à la vente aux investisseurs. L’action n’est pas considérée comme en circulation, bien que les actions restent actives et puissent être revendues par la société à une date ultérieure. Il n’y a pas de limite de temps sur la durée pendant laquelle une société peut détenir des actions propres.
Tant que les actions sont en la possession de l’émetteur, les actions ne procurent pas les mêmes avantages que les actions détenues par divers investisseurs. Les actions propres ne comportent pas de privilèges de vote, et les actions ne fourniront aucun type de dividendes ou de bénéfices par action. Dans le cas où la société choisit d’offrir les actions à la vente, l’action retrouverait les deux droits de vote et serait soumise à l’émission de dividendes à l’actionnaire.
Une entreprise peut choisir de collecter des actions propres pour plusieurs raisons. Le rachat d’actions émises est souvent un moyen de contrer une tentative de rachat. En réacquérant suffisamment d’actions émises, la société peut efficacement empêcher un raider d’entreprise d’acheter suffisamment d’actions pour lancer une offre publique d’achat. Si elle réussit à empêcher la prise de contrôle hostile, la société peut être en mesure d’acheter des actions sous le contrôle du raider, puis commencer à réémettre les actions à d’autres investisseurs.
Une autre application courante des actions propres est de fournir une base pour les programmes d’options d’achat d’actions pour les dirigeants et autres employés de l’entreprise. Dans le cas d’un plan d’options sur actions des employés (ESOP), les actions d’une catégorie d’actions peuvent être rachetées et converties dans une autre catégorie afin de se conformer aux conditions du plan. Une fois converties, les actions ne sont plus considérées comme des actions propres et bénéficient des privilèges spécifiés par la structure de l’ESOP.
À sa discrétion, une société peut choisir de conserver ses propres actions pendant une période indéterminée. Lorsqu’ils sont en possession de la société, les actions sont stockées dans la trésorerie de la société. La société peut également choisir d’annuler ou de retirer les actions, si cela est jugé dans le meilleur intérêt de la société. Toute action qui libère les actions de la trésorerie de la société modifie le statut des actions. Cela signifie que les actions retirées ou réémises à des fins d’achat ne sont plus considérées comme des actions propres.