Un ex-dividende détermine quels actionnaires recevront une distribution de dividende par une société cotée en bourse. Étant donné que de nombreuses actions échangent des mains ou se négocient assez fréquemment, une entreprise qui verse des dividendes doit fixer une date limite qui détermine quels actionnaires sont éligibles au paiement. Les dividendes représentent une partie du rendement global d’un investisseur dans une action, et donc un ex-dividende devient de plus en plus précieux pour l’individu ou l’institution détenant un titre lorsque des distributions sont données.
Les entreprises versent des dividendes sur les bénéfices actuels ou les bénéfices en cours. Ces paiements sont des avantages et ne sont pas une obligation pour toute entité cotée en bourse. Avant qu’une distribution puisse être donnée, le conseil d’administration d’une société doit approuver le paiement.
Les dividendes sont payés en espèces ou en actions, bien que la majorité des distributions soient principalement effectuées en espèces. Si une entreprise ne dispose pas des réserves de liquidités nécessaires pour effectuer des distributions en espèces mais souhaite tout de même récompenser les actionnaires, elle peut effectuer ces distributions en accordant aux investisseurs des parts de capital supplémentaires. Parfois, si les espèces ou les actions ne sont pas une option, une entreprise peut effectuer une distribution aux actionnaires sous la forme d’un produit ou d’un service qu’elle fournit.
Les actions peuvent être négociées à volonté par les investisseurs, à condition qu’un acheteur et un vendeur participent à chaque transaction. Afin de garder une trace des investisseurs qui détiennent des actions dans une entreprise, la direction maintient une liste contenant les détenteurs enregistrés avec des informations sur tous les actionnaires. Il faut jusqu’à trois jours pour qu’un changement de propriété des actions soit enregistré après qu’une opération d’achat ou de vente originale a été effectuée. En conséquence, une confusion pourrait facilement survenir quant à savoir qui est éligible au versement de dividendes en espèces ou en actions d’une société.
C’est là que le dividende ex-dividende entre en jeu, et il y a plusieurs événements entourant le point de repère. L’ex-dividende d’une société est déclaré à une certaine date du calendrier ex-dividende. Cette date détermine le moment où une action versant des dividendes commence à être négociée sans dividende, à toutes fins utiles. Cela signifie que si les actionnaires achètent une action à la date ex-dividende ou après cette date, ils ne sont pas éligibles à la distribution de dividende la plus récente. De plus, si un investisseur vend une action à la date ex-dividende ou après cette date, il n’est plus éligible au paiement de dividende le plus récent.
Le jour où une entreprise révèle ses intentions de distribuer un dividende à ses actionnaires est appelé date de déclaration. Ceci est important car il s’agit de la date à laquelle un actionnaire aimerait figurer sur la liste des titulaires de titres de la société. Sinon, ils ne recevront pas de dividende. Pour que le nom d’un actionnaire apparaisse sur cette liste, il ou elle doit acheter le titre au moins trois jours avant la date d’enregistrement, qui est le jour où une société examine sa liste de détenteurs inscrits pour déterminer qui reçoit un paiement. La date d’enregistrement tombe un jour avant la date ex-dividende.