Le ratio dette / actif est une mesure de la santé financière globale d’une entreprise. Il est déterminé en divisant la valeur totale des actifs par le total de la dette ou du passif. Le nombre qu’il rapporte indique aux investisseurs un certain nombre de choses.
Si le nombre de ratio dette / actif est supérieur à un, les investisseurs savent qu’une plus grande partie des actifs de la société est financée par la dette plutôt que par les capitaux propres. Si le nombre est inférieur à un, le contraire est vrai. Si le nombre est trop supérieur à un, cela peut être un signal pour les investisseurs que l’entreprise a trop de dettes et ne vaut pas le risque, malgré ce que les actifs peuvent être.
Par exemple, si la société de widgets A avait des actifs de 1.5 million de dollars américains (USD), mais une dette de 1 million de dollars américains, son ratio dette / actif serait de 0.66. Pour de nombreux investisseurs, ce chiffre peut être intéressant. Cependant, si la société Widget B a un actif de 1 million de dollars US et une dette de 1.5 million de dollars US, elle a un ratio dette / actif de 1.5.
La baisse du ratio dette / actif de Widget Company B pourrait rendre de nombreux investisseurs nerveux. Par conséquent, la plupart des entreprises aimeraient améliorer ce nombre, si possible. Si une entreprise est trop endettée, cela pourrait abaisser la cote de ses obligations et entraîner des taux d’intérêt plus élevés pour toute dette future. Cela peut empêcher la société de solliciter des prêts futurs ou, à tout le moins, entraîner un coût plus élevé pour faire des affaires.
Il y a des choses qu’une entreprise peut faire pour améliorer son ratio dette / actif, comme un swap de créance, une émission d’actions supplémentaire ou la vente d’actifs pour rembourser une partie de la dette. Les entreprises choisiront diverses stratégies en fonction des circonstances et de la mesure dans laquelle elles souhaitent améliorer ce ratio dette / actif. Certaines entreprises peuvent être presque là où elles le souhaitent et peuvent gérer la baisse du ratio avec des capitaux déjà disponibles.
Certaines entreprises réussissent bien avec un ratio dette / actif plus élevé. Cela peut être dû à un certain nombre de raisons. Premièrement, la société peut appartenir à une industrie qui comporte naturellement un ratio aussi élevé que le coût des affaires. Le comparer à ses concurrents le révélera probablement. Deuxièmement, il se peut qu’elle ait réalisé une acquisition importante dans un passé récent, ce qui pourrait faire grimper temporairement ces chiffres. Au final, si le ratio dette / actif est un bon guide, il doit être considéré dans le contexte de la situation spécifique de l’entreprise.