Un swap d’actions est une transaction entre deux investisseurs qui ont chacun une source de revenu provenant d’un investissement existant. L’accord signifie qu’ils acceptent d’échanger les revenus qu’ils reçoivent de ces investissements, soit sous forme d’échange ponctuel, soit sur une période de temps déterminée. Dans certaines situations, cela peut simplement servir de forme de pari. Dans d’autres cas, une ou les deux parties peuvent le faire comme une forme de couverture.
Un swap est un type de dérivé, un produit financier ou un investissement qui est basé sur ou «dérive» de la valeur d’un autre produit financier. Cela rend naturellement l’arrangement plus complexe qu’un investissement standard. Un swap est également souvent utilisé pour l’effet de levier. C’est là que les investisseurs ou le gestionnaire financier utilisent un dérivé afin que l’argent «en jeu» dans l’investissement soit effectivement plus que l’argent réel qu’ils ont mis.
Dans un swap, les deux parties conviennent d’échanger les bénéfices des investissements qu’elles détiennent déjà. Chaque côté utilise un investissement différent, connu sous le nom de jambe; les deux jambes composent l’affaire. Normalement, une des jambes ou les deux seront basées sur un revenu variable provenant d’un investissement. Si ce n’était pas le cas, les deux parties sauraient toutes les deux combien elles gagneraient grâce à l’accord, ce qui signifie que l’un d’entre eux serait assuré d’être dans une situation pire.
Dans un swap d’actions, une jambe sera basée sur un investissement en actions. Dans la plupart des cas, cela est basé sur la performance d’un marché boursier. Habituellement, l’autre jambe sera une jambe «flottante», éventuellement basée sur un taux d’intérêt particulier. Dans cette situation, les deux parties prédiraient effectivement la performance du marché boursier par rapport aux taux d’intérêt. Dans certains cas, les deux jambes seront basées sur un investissement en actions, bien que celles-ci soient bien sûr basées sur des actions ou des marchés différents.
Dans de nombreux cas, un swap d’actions sera basé sur le principal notionnel. Cela signifie que les deux parties n’ont pas besoin d’avoir réalisé les investissements sur lesquels l’accord est basé. Au lieu de cela, ils conviennent d’un montant d’investissement théorique ou hypothétique. Lorsqu’ils concluent la transaction, ils calculent combien ils auraient chacun gagné s’ils avaient réellement investi ce montant. Comme le seul argent qui change de mains est la différence entre le «profit» sur les deux investissements imaginaires, les entreprises peuvent faire ou perdre beaucoup plus que si elles devaient réellement accumuler de l’argent pour l’investissement.
Dans certains cas, un investisseur conclura un swap d’actions simplement parce qu’il pense qu’il fera une prédiction plus précise que l’autre partie. Un swap d’actions pourrait également être utilisé à des fins de couverture. C’est là qu’un investisseur qui risque de gagner ou de perdre beaucoup d’argent en fonction du résultat d’un investissement fera un deuxième investissement plus petit qui sera rentable si l’investissement principal se déroule mal. Cela minimise à la fois les profits et les pertes potentiels de l’investissement principal.