Une erreur de référence est l’utilisation d’une référence inappropriée lors de l’évaluation de la performance du portefeuille. Cela peut entraîner des calculs inexacts. Ils peuvent surestimer la performance d’un portefeuille d’investissement, créer un sentiment de fausse confiance, ou ils peuvent la sous-estimer, conduisant un investisseur à changer de stratégie alors que ce n’était pas vraiment nécessaire. De telles erreurs peuvent créer de graves problèmes pour les investisseurs et peuvent constituer un problème particulièrement important pour les gestionnaires de portefeuille, qui doivent faire preuve de diligence raisonnable dans leur évaluation de la performance du portefeuille pour éviter de tels problèmes.
Les investisseurs utilisent des indices de référence comme normes pour évaluer la performance de leur portefeuille. Il est important d’en sélectionner un approprié. Une personne qui investit massivement dans les matières premières européennes, par exemple, ne devrait pas utiliser le Nikkei comme référence, car la performance sur le marché japonais n’est pas directement liée aux matières premières européennes. Au lieu de cela, cet investisseur voudrait utiliser un indice d’investissement lié aux matières premières européennes, car le portefeuille de l’investisseur devrait avoir des performances égales ou supérieures aux rendements de l’indice.
Le mélange d’actifs dans un portefeuille peut créer une erreur de référence importante. Les investisseurs peuvent sélectionner des normes de référence qui ne reflètent pas fidèlement le contenu de leurs portefeuilles et qui ne sont donc pas des cadres de référence utiles. Une erreur de référence peut se produire dans ce contexte car, bien que l’investisseur ait correctement effectué les calculs et suivi les performances du portefeuille et de l’indice de référence, il ne s’agissait pas d’une comparaison significative. Essentiellement, l’investisseur a comparé des pommes et des oranges.
Lorsque les gens modifient un portefeuille pour se diversifier, investir dans de nouveaux investissements ou se débarrasser d’anciens investissements, ils peuvent finir par créer une erreur de référence. Le changement dans la composition des investissements pourrait faire d’une ancienne norme un mauvais candidat. Les investisseurs qui adaptent leur stratégie d’investissement doivent s’assurer que leurs références changent en conséquence. L’établissement d’un nouvel indice de référence peut garantir un suivi précis des performances du portefeuille dès le départ afin de réduire le risque d’erreurs et de créer une base de référence fiable.
Dans certains cas, plusieurs indices de référence peuvent être utilisés pour un portefeuille. Cela peut être conseillé s’il existe un large éventail d’actifs et qu’aucune référence ne fournit un outil d’évaluation approprié. Les investisseurs utilisant plusieurs références doivent être particulièrement attentifs aux erreurs de référence, car il peut être facile de commettre des erreurs de calcul ou d’appliquer des normes de manière inappropriée sur la base d’informations anciennes. Ils peuvent, par exemple, surestimer ou sous-estimer le pourcentage d’un type particulier d’investissement dans la combinaison, ce qui peut créer un effet d’entraînement d’erreurs lorsqu’ils commencent à calculer les performances.