Prêmio de liquidez é um termo utilizado para se referir à diferença no valor dos investimentos com base na liquidez do investimento. Liquidez significa o nível de facilidade com que um investimento pode ser transformado em dinheiro. Freqüentemente, quanto mais líquido é o investimento, menos arriscado ele é para os investidores.
Um investimento líquido acarreta menos risco porque o dinheiro do investidor não fica preso no investimento por longos períodos de tempo. O investidor pode, portanto, vender se um melhor investimento surgir ou se o investimento original não estiver apresentando o desempenho esperado. Uma vez que vender é fácil, menos compromisso é feito com o investimento e, portanto, o investidor tem menos risco de as coisas darem errado e ficarem preso ao investimento ruim.
Como resultado do aumento do valor da liquidez, um prêmio de liquidez refere-se ao valor agregado de um investimento líquido. Por exemplo, as ações de capital aberto são normalmente mais líquidas do que as empresas privadas e mais líquidas do que os ativos imobiliários. Isso ocorre porque uma ação aberta pode normalmente ser negociada a qualquer momento no mercado de ações ou bolsa de valores e os investidores não são obrigados a manter as ações por um determinado período de tempo.
Para que um investidor invista em um ativo menos líquido, como um imóvel ou uma empresa de capital fechado, esse investimento deve ter características ou atributos diferentes que compensam sua falta de liquidez. Em outras palavras, deve pagar uma taxa de retorno mais alta, ser menos arriscada que a ação, ou ambos. Quando um investidor compara suas opções de investimento, ele considera todos esses fatores e os compara para determinar qual é o melhor investimento.
Um prêmio de liquidez também explica a diferença nas taxas de juros entre os títulos de curto e longo prazo. Um título de curto prazo é mais líquido. O investidor fica preso por um período limitado de tempo e pode então transformar seu ativo em dinheiro, enquanto com um título de prazo mais longo ele deve manter o título por um período mais longo de tempo e, portanto, o ativo é menos líquido; o título de prazo mais curto, portanto, tem um prêmio de liquidez.
Como resultado, os títulos de prazo mais longo normalmente têm uma taxa de juros mais alta do que os títulos de prazo mais curto. O investidor assume mais riscos porque se as taxas de juros subirem durante o período em que ele estiver preso ao título, ele não poderá negociar seu título existente por um título que pague uma taxa de juros mais alta. Por outro lado, ele seria capaz de vender seu título de prazo mais curto e mais líquido para negociar em um investimento com melhor pagamento; portanto, o prêmio de liquidez existe porque o título de prazo mais curto dá a ele mais flexibilidade.
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